बांड आय

बॉन्ड खरीदने वाले निवेशक को यह जानने की जरूरत है कि किस रिटर्न की उम्मीद की जा सकती है। बॉन्ड यील्ड का सबसे सामान्य रूप – एक निश्चित आय सुरक्षा पर वार्षिक यील्ड – वार्षिक कूपन पेआउट लेकर और उन्हें बॉन्ड के बाजार मूल्य से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है।

यदि कोई बॉन्ड $10 का त्रैमासिक कूपन भुगतान जारी करता है और उसका बाजार मूल्य $1,000 है, तो प्रतिफल $10 * 4 / $1,000 = 4.00% होगा।

बाजार की मांग को आकर्षित करने के लिए बांड में पर्याप्त प्रतिफल भी होना चाहिए। उदाहरण के लिए, BB की क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड किसी भी अर्थव्यवस्था में बाजार में कोई मांग नहीं रखेंगे, यदि वे केवल 1% उपज की पेशकश कर रहे हैं। इस अवधारणा को स्पष्ट करने के लिए “न्यूनतम उपज” या “आवश्यक उपज” जैसे शब्दों का उपयोग किया जाता है।

बॉन्ड प्रतिफल बॉन्ड की कीमत से विपरीत रूप से संबंधित होते हैं। जब बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, तो यील्ड घटती है और इसके विपरीत। पिछले उदाहरण में, यदि $1,000 का बॉन्ड 10% गिरकर $900 हो जाता है, तो उस कीमत पर खरीदारी करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए इसकी उपज बढ़कर 4.44% ($40/$900) हो जाएगी।

बॉन्ड जारी करना

कारपोरेट संस्थाएं और सरकारें पैसे जुटाने के लिए बॉन्ड जारी करती हैं। जब भी ये बॉन्ड सीधे विक्रेता से खरीदे जाते हैं, निवेशक प्रभावी रूप से अपना पैसा उधार दे रहे होते हैं। बदले में, जारीकर्ता अपने जीवन के दौरान बांड पर निवेशकों के कूपन (यानी, ब्याज) का भुगतान करने के लिए अनुबंधित रूप से बाध्य है।

बॉन्ड का मूलधन – इसका बराबर मूल्य, आमतौर पर $1,000 प्रति बॉन्ड – परिपक्वता पर अंतिम कूपन भुगतान के साथ भुगतान किया जाता है। शर्तें फिर भी भिन्न हो सकती हैं। कुछ बांडों में अंतिम कूपन भुगतान से पहले कुछ मूलधन का भुगतान किया जाता है।

बांड बाजार में स्वतंत्र रूप से खरीदे और बेचे जाते हैं। हालांकि कुछ निवेशक बांड को परिपक्वता तक रखना पसंद करते हैं, कई इस तिथि से पहले बेचते हैं और लाभ या हानि का एहसास करते हैं। एक लाभ पर बेचना – यानी, बांड की कीमत उस अवधि में बढ़ी है जब यह आयोजित किया गया था – निवेश से प्राप्त उपज को प्रभावी ढंग से बढ़ाता है।

अगर किसी ने $1,000 का 4% यील्ड वाला बॉन्ड खरीदा है और एक साल बाद कूपन भुगतान ($40, या $1,000 का 4%) का पूरा एक साल इकट्ठा किया है और देखा है कि इसकी कीमत $1,050 तक बढ़ गई है, तो निवेश पर इसकी आय होगी ( $1050 + $40)/$1,000 = 9%।

यदि, दूसरे वर्ष में, इसकी कीमत $50 और बढ़कर $1,100 हो जाती है, और कूपन भुगतान का एक और वर्ष एकत्र कर लिया जाता है (अन्य $40, तो $80 तक), तो इसका कुल प्रतिफल ($1,100 + $40)/$1,000 के बराबर होगा = 14%।

चूंकि उपज वार्षिक है, हमें 14% लेना चाहिए और इसे वर्षों की संख्या (2) पर 1 की शक्ति पर ले जाना चाहिए। इस प्रकार, इसकी वार्षिक उपज (1 + 14%)^(1/2) = 6.77% रही है। यदि यह व्यक्ति बांड को $1,100 पर बेचता है, तो खरीदार के लिए प्रतिफल $40/$1,100 = 3.64%

बांड के लिए सर्वश्रेष्ठ बाजार वातावरण होगा

निश्चित आय विभिन्न प्रकार के उपकरणों के साथ एक अत्यधिक बहुमुखी संपत्ति वर्ग है जो विभिन्न प्रकार के आर्थिक वातावरण में सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करेगा।

उदाहरण के लिए, प्राइम या हाई ग्रेड सॉवरेन डेट कम विकास, कम मुद्रास्फीति के माहौल में सबसे अच्छा करेगा।

इसका मतलब यह है कि ठोस विकास पृष्ठभूमि में आम तौर पर अच्छा प्रदर्शन करने वाली प्रतिभूतियां, जैसे कि स्टॉक और उच्च-उपज बांड, के प्रदर्शन में कमी आने की संभावना है क्योंकि वे अपने मूल्यांकन का समर्थन करने के लिए विकास के स्तर पर निर्भर हैं।

मुद्रास्फीति से जुड़े बांड, जैसे ट्रेजरी मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियां (टिप्स), कम वृद्धि, उच्च मुद्रास्फीति के वातावरण में अच्छा प्रदर्शन करेंगे। दूसरी ओर

उच्च-उपज (“जंक”) बांड, उच्च विकास, कम मुद्रास्फीति की पृष्ठभूमि में सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करेंगे। उच्च-उपज वाली प्रतिभूतियों के साथ, उम्मीद से बेहतर आर्थिक विकास नकदी प्रवाह की उम्मीदों को बढ़ाता है, जबकि अपेक्षा से कम मुद्रास्फीति वास्तविक रूप से पैदावार को बनाए रखने में मदद करती है (यानी, उच्च मुद्रास्फीति रिटर्न में खा जाती है)।

सुरक्षित बांड शेयर बाजार में गिरावट के खिलाफ बचाव के रूप में भी काम करते हैं। 2008 के वित्तीय संकट में, यूएस ट्रेजरी के रूप में सुरक्षित बांड, सराहना करने वाले कुछ परिसंपत्ति वर्गों में से एक थे। 2008 में, अमेरिकी शेयर बाजार 37% गिर गया। दूसरी ओर, 40% स्टॉक और 60% लंबी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी पोर्टफोलियो, टूट भी जाते।

बांड और ब्याज दरें

खराब आर्थिक परिस्थितियों के दौरान सुरक्षित बांड आम तौर पर मूल्य में वृद्धि करते हैं, क्योंकि केंद्रीय बैंक फिर से क्रेडिट प्रवाह प्राप्त करने के लिए अर्थव्यवस्था में उधार दरों को कम करने के लिए ब्याज दरों को कम करने पर विचार करेंगे। बाकी सभी को बराबर रखते हुए, यह बांड की कीमतों को ऊपर उठाता है।

यदि एक निवेशक ने 3% उपज (प्रति वर्ष प्रति बॉन्ड कूपन भुगतान में $30) पर $1,000 का बांड खरीदा और ब्याज दरों में कमी से नई ब्याज दर 2% तक नीचे आ गई, तो बांड की नई कीमत होगी 2% उपज ($30/.02 = $1,500) पर नकदी प्रवाह में $30 को दर्शाने के लिए $1,500।

उच्च ब्याज दरें, अन्य सभी को समान रखते हुए, बांड की कीमत बढ़ाएंगे।