विविधीकरण एक निवेश रणनीति है जो जोखिम कम करने पर केंद्रित है। यह एक ऐसे पोर्टफोलियो के निर्माण की मांग करता है जिसमें विभिन्न प्रकार के निवेश शामिल हों। इसके पीछे तर्क यह है कि पोर्टफोलियो में अन्य निवेशों की सकारात्मक पैदावार से कुछ निवेशों की संभावित नकारात्मक पैदावार बेअसर हो जाती है।
अत्यधिक सरल लगने के जोखिम के साथ: विविधीकरण यह “ अपने सभी अंडों को एक टोकरी में नहीं रखने” के वित्तीय समतुल्य से अधिक नहीं है।
यह साबित हो चुका है कि सांख्यिकीय रूप से, विविधीकृत पोर्टफोलियो बेहतर दीर्घकालिक प्रतिफल देते हैं। वे निवेश से जुड़े जोखिमों को भी काफी कम करते हैं।
विविधीकरण एक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर आकार ले सकता है। यह कई परिसंपत्ति वर्गों और भौगोलिक रूप से परिभाषित बाजारों में भी फैल सकता है।
हालांकि यह अल्पावधि में प्रदर्शन को सीमित कर सकता है, यह निवेश रणनीति संस्थागत निवेशकों के मुख्य उपकरणों में से एक है। ऐसे बड़े खिलाड़ी कभी भी जल्दी में नहीं होते। उनके लिए जोखिम शमन हमेशा अल्पकालिक लाभ से अधिक होता है।
उनके पास अच्छी तरह से विविधीकृत और लाभदायक पोर्टफोलियो बनाने के लिए संसाधन भी हैं।
खुदरा निवेशक के लिए, विविधीकरण स्पष्ट रूप से पूरा करना अधिक कठिन है। यह एक कारण है कि ऐसे निवेशक म्यूचुअल फंड को पसंद करते हैं।
एसेट या एसेट क्लास द्वारा डायवर्सिफिकेशन
विभिन्न एसेट क्लास में डायवर्सिफिकेशन करते समय, निवेश के बीच कम सहसंबंध दिया जाता है।
कम सहसंबंध आखिरकार निवेश विविधता का पक्ष लेता है। इस संबंध में विकल्प असंख्य हैं।
- स्टॉक
- बांड
- अचल संपत्ति
- मुद्रा बाजार वाहन
- ट्रेजरी बिल
- जिंस
- ईटीएफ
एक के भीतर विविधीकरण एसेट क्लास एक ऐसा व्यायाम है जिसमें थोड़ा और सूक्ष्मता की आवश्यकता होती है। कम सहसंबंध और उच्च लाभ-क्षमता वाले शेयरों का चयन करना निवेश पेशेवर सबसे अच्छा करते हैं।
रैंक-एंड-फाइल खुदरा निवेशक के लिए, केवल म्यूचुअल फंड में निवेश करना अधिक मायने रखता है।
ईटीएफ विविध पोर्टफोलियो के लिए एक और उचित ऑन-रैंप प्रदान करते हैं। जबकि म्युचुअल फंड संपत्ति-वर्गों में विविधीकरण की पेशकश करते हैं, ETF का दायरा कम होता है।
बाजार पूंजीकरण इस संबंध में भी एक कारक है।
जबकि बांड विशेष रूप से प्रतिबंधात्मक लग सकते हैं, वहाँ भी कई विकल्प हैं। हाई-यील्ड बॉन्ड, म्युनिसिपल बॉन्ड, कोषागार, कॉर्पोरेट बॉन्ड आदि हैं। आखिरकार, इस तरह के बाजार घरेलू बाजारों से कम सहसंबद्ध होते हैं, भले ही निवेशक कहीं भी रहता हो।
यूएस और जापानी शेयरों का चयन करना, या यूएस और जापानी इंडेक्स फंड में निवेश करना इस संबंध में एक आदर्श उदाहरण है। 
फायदे और नुकसान
विविधीकरण जोखिम प्रबंधन, बेहतर दीर्घकालिक रिटर्न और बाजार की अस्थिरता के खिलाफ हेजिंग प्रदान करता है।
इसके फायदे काफी स्पष्ट हैं। हालांकि सिक्के के दूसरे पहलू के बारे में क्या?
इस तथ्य के अलावा कि यह अल्पकालिक लाभप्रदता को सीमित करता है, विविधीकरण भी महंगा है। यह पैसे और समय के लिहाज से सही है।
उचित विविधीकरण के लिए अधिक कमीशन और लेनदेन शुल्क की आवश्यकता होती है। साथ ही, इस रणनीति को लागू करने में समय लग सकता है।
विविधीकरण विकल्प
जैसा कि उल्लेख किया गया है, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ खुदरा अभिनेताओं को विविधीकरण पर एक उचित शॉट प्रदान करते हैं।
उस ने कहा, ईटीएफ श्रेणी के भीतर, ऐसे विकल्प हैं जो रन-ऑफ-द-मिल ईटीएफ से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।
कुछ ईटीएफ प्रबंधकों ने विस्तृत विश्लेषण और मूल सिद्धांतों के आधार पर इक्विटी स्क्रीनिंग और रीबैलेंसिंग विधियों को तैयार किया है। यह सामान्य मार्केट-कैप आधारित दृष्टिकोण से अलग है।
इस संबंध में एक उदाहरण ऋण-से-इक्विटी और इक्विटी अनुपात पर वापसी के आधार पर ईटीएफ संतुलित होगा।
इनमें से कुछ ETF का प्रदर्शन प्रभावशाली से अधिक रहा है।
निष्कर्ष
विविधीकरण वास्तव में एक उत्कृष्ट निवेश रणनीति दृष्टिकोण है। हालाँकि, निवेशकों को इसके संबंध में कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता है। जोखिम लेने की क्षमता एक ऐसा कारक है। लक्षित संपत्तियों/परिसंपत्ति वर्गों के विशिष्ट गुण भी मायने रखते हैं।
उचित रूप से तैयार किए गए पोर्टफोलियो को प्रबंधित करना और एक साथ रखना मुश्किल है। इसलिए, ईटीएफ और म्युचुअल फंड खुदरा निवेशकों के लिए विविधता लाने का सबसे अच्छा तरीका दर्शाते हैं।
604 डब्ल्यूडीएस