बाजार सूचकांक प्रतिभूतियों की एक काल्पनिक टोकरी है, जो किसी दिए गए बाजार खंड का एक प्रासंगिक स्नैपशॉट प्रदान करता है। सूचकांक का मूल्य इसकी घटक प्रतिभूतियों के मूल्यों को दर्शाता है। सूचकांक प्रदाता इस मूल्य की गणना करने के लिए एक अच्छी तरह से परिभाषित पद्धति का उपयोग करता है।
निवेशक के दृष्टिकोण से, एक सूचकांक का प्राथमिक उद्देश्य बाजार या बाजार खंड के लिए सरल और आसानी से समझ में आने वाला जोखिम प्रदान करना है। बाजार सूचकांक के लिए सबसे अच्छा सादृश्य एक जनमत सर्वेक्षण है। जबकि उत्तरार्द्ध सभी व्यक्त विचारों को समान माप में लेता है, सूचकांक गणितीय भार विधियों का उपयोग करते हैं।
इस तरह, अधिक महत्वपूर्ण घटक सूचकांक मूल्य पर बड़ा प्रभाव डालते हैं। कुछ सूचकांकों ने अपनी कार्यप्रणाली को सार्वजनिक किया है। अन्य लोग उस सूत्र को छिपा कर रखते हैं जिसका वे उपयोग करते हैं।
सूचकांकों के प्रकार
ये कुछ तरीके हैं जिनका उपयोग सूचकांक बनाने के लिए किया जाता है:
सरल अंकगणितीय औसत पद्धति बाजार सूचकांकों के शुरुआती दिनों में अच्छी तरह से काम करती थी। डिजिटल तकनीक की कमी के कारण, गणनाओं को यथासंभव सरल रखना उस समय का सार था। हालाँकि कुछ सूचकांक अभी भी इस पद्धति का उपयोग कर सकते हैं, यह वर्तमान आवश्यकताओं को ठीक से संबोधित करने के लिए बहुत सरल है।
एक अंकगणितीय औसत की गणना करने के लिए, किसी को केवल घटकों के स्टॉक मूल्यों को जोड़ना होगा, परिणामी संख्या को घटकों की संख्या से विभाजित करना होगा।
मूल्य भारित
मूल्य-भारित औसत अन्य कारकों के बजाय प्रति शेयर वास्तविक मूल्य को ध्यान में रखता है।
कुछ सबसे बड़े/सबसे प्रसिद्ध सूचकांक इस भार विधि का उपयोग करते हैं।
मार्केट कैप भारित
मार्केट कैप-भारित सूचकांक बाजार पूंजीकरण को उनके भार कारक के रूप में उपयोग करते हैं। बाजार पूंजीकरण एक सूचकांक घटक के बकाया शेयरों के कुल मूल्य का अनुवाद करता है। यह स्पष्ट है कि मार्केट कैप सीधे प्रति शेयर मूल्य से प्रभावित होता है।
किसी इंडेक्स सदस्य का मार्केट कैप जितना बड़ा होगा, इंडेक्स वैल्यू में उसका वजन उतना ही बड़ा होगा।
राजस्व भारित
राजस्व भारित विधि स्टॉक मूल्य द्वारा लगाए गए सीमाओं/कमियों से मुक्त हो जाती है। कुछ लोग इस पद्धति पर आधारित सूचकांकों को वास्तविक कंपनी मूल्य के अधिक प्रासंगिक वाहक मानते हैं। स्टॉक मूल्य के विपरीत, लेखांकन प्रथाओं के माध्यम से राजस्व में हेरफेर नहीं किया जा सकता है। और प्रचार का भी उन पर कोई असर नहीं पड़ता।
फ्लोट वेटेड
फ्लोट-वेटेड इंडेक्स मार्केट कैप-वेटिंग पद्धति का उपयोग करते हैं। घटकों के अलग-अलग मार्केट कैप का निर्धारण करते समय, हालांकि, वे सभी बकाया शेयरों के बजाय केवल “फ्लोटिंग” शेयरों को ध्यान में रखते हैं। फ्लोटिंग शेयर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध शेयर होते हैं।
मौलिक रूप से भारित
मौलिक रूप से भारित इंडेक्स स्टॉक मूल्य से जुड़े पिछले कारकों को देखते हैं, जैसे बाजार पूंजीकरण। इसके बजाय, वे राजस्व, बुक वैल्यू, आय या लाभांश दरों जैसे मूलभूत कारकों पर निर्भर करते हैं।
ऐसे कारक एक सूचकांक भागीदार के मूल्य की एक बेहतर और अधिक सुसंगत तस्वीर पेश करते हैं। इस प्रकार, ऐसे सूचकांक बाजार खंड का अधिक सटीक स्नैपशॉट प्रदान कर सकते हैं जिसका वे प्रतिनिधित्व करते हैं।
इंडेक्स फंड्स
व्यापारी/बाजार प्रतिभागी सीधे सूचकांकों में निवेश नहीं कर सकते हैं।