อันดับเครดิต: ความคิดเห็นที่เสนอโดยสถาบันจัดอันดับเครดิตเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกิดขึ้นระหว่างการลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัท โดยคำนึงถึงทั้งความเต็มใจและความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินเมื่อถึงกำหนดชำระและ ดังนั้นโอกาสสัมพัทธ์ของเหตุการณ์เริ่มต้นขององค์กร นักลงทุนใช้เพื่อพยายามทำความเข้าใจโปรไฟล์เครดิตของบริษัทให้ดีขึ้น โดยส่วนใหญ่มาจากบริษัทจัดอันดับเครดิต 3 แห่ง ได้แก่: (แม้ว่าจะมีบริษัทจัดอันดับอื่น ๆ ที่เล็กกว่า) แม้ว่าพวกเขาจะใช้มาตราส่วนการให้คะแนนที่แตกต่างกัน (Moody’s จะใช้ Aaa ในขณะที่ S&P ใช้ AAA เพื่อกำหนดเครดิตระดับสูงสุด) พวกเขาก็เปรียบเทียบได้อย่างง่ายดาย ปัญหาการพึ่งพาศูนย์จัดอันดับความน่าเชื่อถือ 2 ประเด็น ประการแรก มีความน่าจะเป็นโดยเนื้อแท้ เนื่องจากขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ที่แม่นยำถึงสิ่งที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ความคิดเห็น (ที่เกิดขึ้นจากสมมติฐานที่แตกต่างกันซึ่งฝังอยู่ในแบบจำลองการให้คะแนน) ดังนั้น บางครั้งอาจแตกต่างกันอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของบริษัท (หรือผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง) จริง ๆ แล้ว ประการที่สอง มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นอย่างมากในข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ออกเองจ่ายเงินให้กับหน่วยงานจัดอันดับเพื่อประเมินพันธบัตรของพวกเขา เป็นต้น ตามที่ค้นพบในช่วงวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยปี 2550-52 หน่วยงานต่าง ๆ เองถูกบังคับ เพื่อแข่งขันกันเพื่อให้ได้มาซึ่งธุรกิจ ซึ่งส่งผลให้เกิด “ race to the bottom ” โดยบริษัทต่าง ๆ เตรียมพร้อมที่จะให้คะแนนปัญหาที่โดยปกติจะต่ำกว่าเกรดการลงทุนเป็นเกรดสูงสุด (เช่น AAA) การใช้อันดับเครดิตสำหรับเทรดเดอร์
ประเด็น