बांड नीलामी

जब सरकारें धन जुटाना चाहती हैं, तो वे बिल (आमतौर पर अल्पकालिक) और बांड (लंबी अवधि – परिपक्वता 30 वर्ष या उससे अधिक तक पहुंच सकती हैं) जारी करके बॉन्ड नीलामी के माध्यम से ऐसा करती हैं।

बॉन्ड की नीलामी जनता के लिए संप्रभु ऋण में निवेश करने का एक तरीका है और केंद्रीय बैंकों के माध्यम से समन्वित होती है। यूएस में, ट्रेजरी बिल (एक वर्ष से कम की परिपक्वता), नोट्स (1-10 वर्ष की परिपक्वता), और बॉन्ड (10+ वर्ष की परिपक्वता) जारी किए जाते हैं। यूएस ट्रेजरी बाजार की गहराई वर्तमान में $20 ट्रिलियन से अधिक है, या अमेरिकी शेयर बाजार के बाजार पूंजीकरण के 70% के करीब है। यह इसे दुनिया का सबसे गहरा और सबसे अधिक तरल बांड बाजार बनाता है, और इसे काफी हद तक सबसे सुरक्षित भी माना जाता है।

केंद्र सरकार को पहले कानूनी मामले के रूप में जारी करने के उद्देश्य को निर्दिष्ट करना चाहिए। अक्सर, फंडिंग अंतराल को भरने के लिए एक नीलामी आयोजित की जाती है – यानी, बजट घाटा/कमी – लेकिन इसका उपयोग राष्ट्रीय बुनियादी ढांचे जैसे सार्वजनिक परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए भी किया जा सकता है।

बॉन्ड इश्यू का प्रकार

जब एक केंद्रीय बैंक एक नए बॉन्ड इश्यू पर विचार कर रहा होता है, तो यह कई बैंकों और अन्य बाजार सहभागियों का सर्वेक्षण करता है कि किस प्रकार के इश्यू को सबसे अधिक प्राथमिकता दी जा सकती है। बड़े निर्गमों में, सरकार नीलामी आयोजित करेगी। इस प्रक्रिया के दौरान, कई हामीदार बोली प्रक्रिया में भाग लेंगे।

कानूनी ढांचे और प्रक्रियात्मक आवश्यकताओं की स्थापना सुनिश्चित करने के लिए सरकार एक विशेष बांड वकील के साथ सहयोग करने का इरादा रखती है।

यूएस ट्रेजरी बांड नीलामियों के दौरान, और आम तौर पर अन्य नीलामियों में, कई हामीदार अपने खरीद प्रस्ताव प्रस्तुत करने के लिए एक सार्वजनिक बैठक में भाग लेते हैं। नीलामी सभी बांडों के वितरण से पहले होती है।

जब केवल एक अंडरराइटर होता है, तो वे एक खरीद प्रस्ताव प्रस्तुत करते हैं जिसमें बांड की मूल राशि, भुगतान की जाने वाली ब्याज दरों, कूपन भुगतानों के साथ परिशोधन अनुसूची और किसी भी पूर्व भुगतान विकल्प की जानकारी शामिल होती है। इस तरह के प्रस्ताव बातचीत और अंतिम शर्तों के अनुमोदन के अधीन हैं।

अंतिम शर्तों, विवरणों और प्रक्रियाओं की पुष्टि करने के लिए अंतिम दस्तावेज जमा करने के बाद, अंडरराइटर भुगतान एजेंट को जारी करने से प्राप्त धन को तार देते हैं। एजेंट तब बॉन्ड सिक्योरिटीज को उपयुक्त पार्टियों को आवंटित करता है, जबकि यह सुनिश्चित करता है कि बॉन्ड इश्यू के इच्छित उपयोग के अनुसार फंड वितरित किए जाते हैं।

बॉन्ड नीलामी: डे ट्रेडर्स के लिए उपयोगी

अमेरिकी ट्रेजरी सहित कई विकसित बाजार देशों में बॉन्ड नीलामी में भाग लेने के लिए जनता को आमंत्रित किया जाता है। प्रक्रिया प्रतिस्पर्धी या गैर-प्रतिस्पर्धी बोलियों के माध्यम से चलती है। प्रतिस्पर्धी बोलियों में नीलामी भागीदार शामिल होता है जो एक बांड खरीदने के लिए स्वीकार्य दर, उपज, या छूट मार्जिन निर्दिष्ट करता है। गैर-प्रतिस्पर्धी बोलियों में नीलामी के किसी भी स्तर पर दर, उपज और छूट मार्जिन को स्वीकार करना शामिल है।

विकसित बाजारों में बांड भी जोखिम विविधीकरण का एक अनिवार्य घटक हैं।