बॉटम-अप निवेश एक ऐसी रणनीति है जो उद्योग या आर्थिक कारकों के महत्व को नज़रअंदाज़ करती है और इसके बजाय व्यक्तिगत स्टॉक और कंपनियों के विश्लेषण पर ध्यान केंद्रित करती है।
विश्लेषक कंपनी या सुरक्षा के आस-पास के विशेष स्वभाव, सूक्ष्म आर्थिक परिस्थितियों पर ध्यान केंद्रित करेंगे। व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक विषय विश्लेषण के लिए गौण होंगे या बिल्कुल भी उपयोग नहीं किए जाएंगे।
उदाहरण के लिए, एक हेज फंड जो प्रौद्योगिकी निवेश या एक उद्यम पूंजी फर्म में विशेषज्ञता रखता है, आम तौर पर नीचे-ऊपर निवेश में संलग्न होता है। व्यापक आर्थिक विषयों, जैसे कि ब्याज दरों, मुद्रास्फीति, या तेल की कीमत के प्रक्षेपवक्र को तृतीयक या विश्लेषण के लिए पूरी तरह अप्रासंगिक के रूप में देखा जा सकता है।
निवेश करने का यह दृष्टिकोण मानता है कि व्यक्तिगत प्रतिभूतियां अपने उद्योगों या व्यापक अर्थव्यवस्था से स्वतंत्र रूप से आगे बढ़ सकती हैं। यह सभी क्षेत्रों की कंपनियों पर लागू किया जा सकता है लेकिन कुछ हद तक “मूल्य” उद्योगों के बजाय “विकास” उद्योगों से जुड़ा हुआ है। विकास कंपनियों के लिए, भविष्य में उनके अधिक नकदी प्रवाह (नकद प्रवाह मूल रूप से वह आधार है जिसके आधार पर कंपनियों का मूल्यांकन किया जाता है) के भविष्य में बहुत आगे आने की उम्मीद है और राजस्व आर्थिक चक्र पर कम निर्भर है, जो उन्हें एक के लिए अधिक उत्तरदायी बना सकता है। नीचे से ऊपर का दृष्टिकोण।
बॉटम-अप निवेश कंपनी के व्यक्तिगत आर्थिक स्वास्थ्य, राजस्व सृजन रणनीतियों, लागत संरचना, पूंजी संरचना, प्रतिस्पर्धी स्थिति और प्रबंधन टीम की गुणवत्ता पर ध्यान केंद्रित करेगा।
कार्यकर्ता निवेश एक ऐसी रणनीति का एक उदाहरण है जो कंपनी के संचालन को प्रभावित करने का प्रयास करके, आमतौर पर कंपनी के निदेशक मंडल में सीटें प्राप्त करके, नीचे से ऊपर के दृष्टिकोण पर भारी जोर देती है।
सक्रियता अभी भी उद्योगों के भीतर कंपनियों को पहले लक्षित करके एक टॉप-डाउन दृष्टिकोण का उपयोग कर सकती है, जिनसे अपेक्षित निवेश समय सीमा के भीतर अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है।
बॉटम-अप निवेश का उदाहरण
कंपनी के वित्तीय विवरणों को देखकर कोई व्यक्ति मैकडॉनल्ड्स (MCD) में निवेश कर सकता है और निर्धारित करने के लिए रियायती नकदी प्रवाह दृष्टिकोण के हिस्से के रूप में अपने भविष्य के अनुमानित राजस्व और व्यय को मॉडल कर सकता है। प्रति शेयर उचित मूल्य मूल्य।
एक निवेशक यह मान सकता है कि यदि वह कंपनी का गहन विश्लेषण करता है, प्रबंधन, आपूर्तिकर्ताओं, व्यक्तिगत फ़्रैंचाइज़ी प्रबंधकों से बात करता है, भविष्य की पहलों या प्रवृत्तियों को समझता है जो कि कंपनी के मूल्य में मूल्य नहीं हो सकता है, तो यह कर सकता है कंपनी के मूल्य और/या भविष्य की दिशा को समझने के मामले में बाजार पर प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्राप्त करें।
उदाहरण के लिए, यदि कोई विश्लेषक किसी ऐसे नए उत्पाद के बारे में ज्ञान प्राप्त कर सकता है जो ग्राहकों को आकर्षित करने या बनाए रखने की संभावना है या प्रबंधन की स्वचालन पहल के माध्यम से श्रम लागत में कटौती करने की योजना है – इससे पहले कि बाकी बाजार पकड़ में आए – यह एक जानकारी प्रदान कर सकता है फ़ायदा।
इसके बाद यह उद्योग विश्लेषण करने के लिए आगे बढ़ सकता है। उदाहरण के लिए:
- क्या फास्ट-कैज़ुअल डाइनिंग उद्योग अगले X महीनों/वर्षों में अन्य उद्योगों के सापेक्ष अच्छा प्रदर्शन करेगा?
और फिर व्यापक अर्थव्यवस्था पर, जैसे:
- उच्च तेल की कीमतें एक प्रतियोगी के सापेक्ष मैकडॉनल्ड्स की लागत संरचना को कैसे प्रभावित करेंगी?
- उच्च ब्याज दरें किसी अन्य पोर्टफोलियो निवेश के सापेक्ष स्टॉक को कैसे प्रभावित करेंगी और यदि हम निवेश करते हैं तो पोर्टफोलियो में इसका भार कैसे प्रभावित होगा?
- यदि उनका 3% राजस्व देश X से आता है, जो मंदी में प्रवेश कर सकता है, तो ग्राहक अनुमानित विकास मंदी के प्रति कितने संवेदनशील हैं और यदि बाजार उसकी सराहना नहीं कर रहा है तो यह मूल्यांकन को कैसे प्रभावित कर सकता है?
या एक विश्लेषक या व्यक्ति, दशकों के दौरान स्टॉक रखने के इरादे के कारण, उदाहरण के लिए, व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि को इस विचार के तहत अनदेखा कर सकता है कि स्टॉक कई व्यावसायिक चक्रों से गुजरेगा। अपेक्षित होल्डिंग अवधि।