चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य आय अनुपात (सीएपीई)

सीएपीई अनुपात जितना अधिक होगा, अपेक्षित रिटर्न उतना ही कम होगा और इसके विपरीत)।

इसलिए, कुछ निवेशक सीएपीई अनुपात का उपयोग बाजार के समय के लिए एक उपकरण के रूप में करते हैं, जब अनुपात कम होता है और जब यह उच्च होता है तो बेचते हैं।

हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सीएपीई अनुपात का उपयोग निवेश निर्णय लेने के लिए एकमात्र कारक के रूप में नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि यह बाजार मूल्यांकन के कई संकेतकों में से एक है।

अन्य कारकों पर विचार करना भी महत्वपूर्ण है जैसे कि आर्थिक स्थिति, कंपनी की बुनियादी बातें, और भू-राजनीतिक जोखिम।

CAPE जितना अधिक होगा, भविष्य का रिटर्न उतना ही कम होगा और इसके विपरीत।

हाल के वर्षों में, हालांकि, इसकी भविष्यवाणी करने की क्षमता में गिरावट आई है।

1990 के दशक से, अमेरिकी बाजारों ने, उदाहरण के लिए, इस तथ्य के बावजूद निवेशकों के लिए मजबूत रिटर्न उत्पन्न करना जारी रखा है, इस तथ्य के बावजूद कि, स्वयं शिलर के अनुसार, अमेरिकी बाजार तेजी से महंगे हो गए हैं, जिससे उनकी भविष्यवाणियां अत्यधिक निराशावादी दिखती हैं।

इसके अलावा, अनुपात स्वयं उच्च स्तर की भिन्नता प्रदर्शित करता है, जैसा कि परीक्षण के तहत बाजारों की अर्थव्यवस्थाएं करती हैं, इस प्रकार यह बाजार में सबसे ऊपर और नीचे की भविष्यवाणी करने के प्रयास में कम उपयोगी होती है।

यह जोखिम मुक्त ब्याज दरों के स्तर को ध्यान में नहीं रखता है, जो पिछले 10 वर्षों या उससे अधिक समय से नीचे की ओर दबाव में हैं।

पिछले 10 वर्षों में लेखांकन प्रथाओं के संबंध में हुए अन्य परिवर्तनों पर भी कोई ध्यान नहीं दिया जाता है, जिसमें गैर-जीएएपी आय का अधिक प्रचलित उपयोग और एक पर अमूर्त संपत्ति का उपचार शामिल है। फर्म की बैलेंस शीट, जिसने कॉर्पोरेट लाभप्रदता के मेकअप को इस तरह से बदलने की साजिश रची है कि सीएपीई के लिए खाता नहीं हो सकता।

हालांकि यह इस बात का एक अच्छा संकेत है कि बाजार का उचित मूल्य है या नहीं, यह अकेले बाजार के मूल्यांकन का एक अच्छा तरीका नहीं हो सकता है।

यह स्पष्ट नहीं है कि व्यापार चक्र की लंबाई का अनुकरण करने के लिए 10 साल का समय पर्याप्त है या नहीं और चूंकि अंतर्निहित धारणा औसत प्रत्यावर्तन में से एक है, जो (10 साल की अवधि के रूप में हर साल संशोधित किया जाता है) 10 साल पहले का डेटा फॉर्मूले से बाहर हो रहा है), इसका मतलब है कि मूल्यांकन कुछ हद तक एक चलता-फिरता लक्ष्य है।

यह अन्य संकेतकों के संयोजन के साथ बेहतर उपयोग किया जाता है, जैसे कि एक मजबूत संकेत (खरीद या बिक्री) उत्पन्न होता है यदि वे सभी सहमत हों।