रक्षात्मक स्टॉक्स

रक्षात्मक स्टॉक अंतर्निहित संपत्तियों पर आधारित होते हैं जो दूसरों की तुलना में आर्थिक और क्रेडिट चक्रों के लिए कम प्रवण होते हैं। इस वजह से, वे आम तौर पर तब निवेश करते हैं जब व्यापारी आर्थिक मंदी के करीब आते देखते हैं और अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं।

अलग-अलग कारणों से निवेशकों के लिए अलग-अलग प्रतिभूतियां वांछनीय हो सकती हैं। कुछ अत्यधिक अस्थिर हैं लेकिन उनमें त्वरित, बड़े रिटर्न की क्षमता है। अन्य प्रतिभूतियाँ कम अस्थिर हैं, शायद कम ग्लैमरस भी हैं, लेकिन अधिक विश्वसनीय हैं। ऐसी प्रतिभूतियों को रक्षात्मक स्टॉक के रूप में जाना जाता है।

रक्षात्मक स्टॉक के उदाहरण

रक्षात्मक स्टॉक विभिन्न क्षेत्रों में दिखाई देते हैं। कुछ उदाहरण हैं:

उपयोगिताएँ

शायद सबसे आम रक्षात्मक स्टॉक उपयोगिताओं पर आधारित हैं। चाहे समय अच्छा हो या बुरा, लोग अभी भी पानी, गैस और बिजली का उपभोग करते हैं। इसलिए यदि कोई अर्थव्यवस्था मंदी की ओर बढ़ती हुई प्रतीत होती है, तो निवेशक अपने पोर्टफोलियो को बड़े नुकसान से बचाने के लिए उपयोगिताओं की ओर देखेंगे।

 

गैर-चक्रीय उपभोक्ता सामान

उपभोक्ता वस्तुओं को चक्रीय और गैर-चक्रीय सहित विभिन्न क्षेत्रों में विभाजित किया जा सकता है।

गैर-चक्रीय उपभोक्ता वस्तुओं को रक्षात्मक के रूप में देखा जाता है क्योंकि उपयोगिताओं की तरह, लोग उनका उपभोग करेंगे, भले ही बाजार कैसा प्रदर्शन कर रहे हों।

साबुन और टूथपेस्ट जैसी गैर-टिकाऊ स्वच्छता वस्तुओं के निर्माता लोकप्रिय रक्षात्मक स्टॉक हैं – फ्रेंच CAC-40 पर L’Oreal ऐसा ही एक उदाहरण है।

रोटी और दूध जैसे बुनियादी खाद्य पदार्थ भी रक्षात्मक हो सकते हैं।

कुछ ‘विवेकाधीन’ वस्तुओं को भी ऐतिहासिक रूप से रक्षात्मक स्टॉक माना जाता है। ये गैर-आवश्यक वस्तुएं हैं जो आर्थिक मंदी के दौरान मजबूत प्रदर्शन करती हैं। ऐसा ही एक शेयर है कोका कोला।

यह कुछ ऐसा नहीं है जिसे लोगों को जीवित रहने की आवश्यकता है, लेकिन कोका कोला व्यवसाय और सांस्कृतिक परिदृश्य में इतना अंतर्निहित है कि इसकी ताकत पहले से सुनिश्चित की गई है (हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि 2018 के अंत में, स्विस बैंकिंग दिग्गज यूबीएस ने अपने कोका कोला को ‘खरीदें’ से ‘तटस्थ’ तक देखें – S&P 500 पर उनके शेयरों के बेहतर प्रदर्शन के बावजूद)।

तम्बाकू रक्षात्मक पोर्टफोलियो का एक बार का मुख्य उत्पाद है जो पिछले एक दशक में कम विश्वसनीय हो गया है, बिक्री प्रतिबंधों में वृद्धि और ई-सिगरेट और वापिंग के उदय के कारण। यह हमेशा याद रखना चाहिए कि रक्षात्मक स्टॉक बाजार की स्थितियों से पूरी तरह से मुक्त नहीं हैं – विशेष रूप से ऐसे स्टॉक जो गैर-जरूरी हैं लेकिन उनकी एक मजबूत प्रतिष्ठा है।

हेल्थकेयर स्टॉक्स

हेल्थकेयर एक अन्य सेक्टर है जिसकी हमेशा मांग रहेगी। हेल्थकेयर शेयरों को चार श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

फार्मास्युटिकल कंपनियां

ये ऐसी कंपनियां हैं, जिन्हें ‘बिग फ़ार्मास’ के रूप में भी जाना जाता है, जो ओवर-द-काउंटर दवाओं और दवाओं का उत्पादन करती हैं। वे स्वास्थ्य संबंधी उत्पादों के अनुसंधान और विकास में भी भारी निवेश करते हैं।

ऐसे शेयरों के उदाहरणों में जॉनसन एंड जॉनसन, ग्लैक्सोस्मिथक्लाइन और फाइजर शामिल हैं।

जैव प्रौद्योगिकी

जैव प्रौद्योगिकी कंपनियां फार्मास्यूटिकल्स के समान उत्पाद प्रदान करती हैं। अंतर यह है कि बायोटेक कंपनियां अपनी दवाएं जीवित जीवों से प्राप्त करती हैं, जबकि फार्मास्यूटिकल्स रसायनों से अपना विकास करती हैं। बायोटेक कंपनियों में यूके में इम्यूनोकोर और होराइजन और अमेरिका में एमजेन और गिलियड साइंसेज शामिल हैं।

हेल्थकेयर सेवाएं

ये वे कंपनियां हैं जो अस्पताल, केयर-होम, क्लीनिक आदि जैसी सेवाएं प्रदान करती हैं और चलाती हैं। हालांकि दुनिया के कुछ हिस्सों (जैसे यूके, फ्रांस और जर्मनी) में एक सार्वभौमिक स्वास्थ्य सेवा है प्रणाली, अभी भी निजी स्वास्थ्य सेवा कंपनियां हैं (जैसे यूके में बूपा) जो उनके साथ चलती हैं।

चिकित्सा उपकरण

जो कंपनियां स्वास्थ्य सेवाओं और दवा सेवाओं के लिए उपकरणों का निर्माण करती हैं – सर्जिकल उपकरण से लेकर कर्मचारियों की वर्दी तक – को मजबूत रक्षात्मक स्टॉक के रूप में देखा जा सकता है। कुछ सबसे बड़ी चिकित्सा उपकरण कंपनियों में मेडट्रोनिक, फिलिप्स हेल्थकेयर और डीप्यू सिंथेस (जॉनसन एंड जॉनसन की एक चिकित्सा उपकरण सहायक कंपनी) शामिल हैं।

रक्षात्मक आस्तियां

रक्षात्मक आस्तियां रक्षात्मक शेयरों से भिन्न होती हैं, लेकिन उल्लेखनीय हैं क्योंकि वे एक ही कारण से पोर्टफोलियो सुरक्षा में एक समान कार्य कर सकते हैं: वे आम तौर पर विकास शेयरों की तुलना में बाजार की स्थितियों के प्रति कम संवेदनशील होते हैं। रक्षात्मक संपत्ति में सोने और चांदी जैसी कीमती धातुएं, चावल और चाय जैसी वस्तुएं और सरकारी बांड शामिल हो सकते हैं।

रक्षात्मक स्टॉक बीटा

रक्षात्मक शेयरों का बीटा गुणांक 1.0 से कम है, जिसका अर्थ है कि वे उस सूचकांक से कम अस्थिर हैं जिसके वे घटक हैं।

इसका मतलब यह है कि जब उनका प्रदर्शन विस्तार की अवधि के दौरान बाजार से नीचे होता है, तो वे संकुचन की अवधि में बाजार से ऊपर प्रदर्शन करते हैं।

बीटा कैसे और इसकी गणना कैसे की जाती है, इस बारे में अधिक जानकारी के लिए आप हमारा लेख यहां पढ़ सकते हैं।

स्थिरता सूचकांक

व्यापारी रक्षात्मक शेयरों से युक्त सूचकांक पा सकते हैं। ये ‘स्थिरता सूचकांक’ के एक व्यापक परिवार का हिस्सा हैं।

न्यूयॉर्क स्थित एमसीएसआई एक विश्व रक्षात्मक क्षेत्र कैप्ड इंडेक्स और यूएसए रक्षात्मक क्षेत्र सूचकांक प्रदान करता है। यूके में, एफटीएसई-अनुरक्षित रसेल 2000 रक्षात्मक सूचकांक मुख्य रूप से यूएस-आधारित रक्षात्मक स्टॉक का प्रतिनिधित्व करता है। समावेशन के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, प्रत्येक स्टॉक को होना चाहिए प्रत्येक सूचकांक की कार्यप्रणाली द्वारा परिभाषित उच्च स्थिरता संभावना प्रदर्शित करें।

खाई

यह समझाने के लिए कि एक मजबूत, निवेश योग्य व्यवसाय क्या है; प्रमुख निवेशक वारेन बफेट ने ‘खाई’ रूपक विकसित किया।

यदि आप दुर्गों के बारे में सोचते हैं, तो सबसे बेहतर बचाव वे होंगे जिनके चारों ओर सबसे गहरी, चौड़ी खाई होगी। व्यवसाय में भी यही सिद्धांत लागू होता है: यदि किसी कंपनी को अपने प्रतिद्वंद्वियों पर मजबूत लाभ है, तो वह सक्षम होगी अपने बाजार शेयर और लाभप्रदता को लंबे समय तक सुरक्षित रखने के लिए।

खाई का रूपक रक्षात्मक शेयरों पर पूरी तरह से फिट बैठता है। उपयोगिताओं, दवा और स्वच्छता उत्पादों की आवश्यकता उन शेयरों को व्यवस्थित जोखिम से बचाने के लिए एक खाई देती है। कोई यह भी तर्क दे सकता है कि मैकडॉनल्ड्स जैसे शेयरों की दुनिया भर में सर्वव्यापकता और तुरंत पहचानने योग्य ब्रांडिंग या कोका कोला अपने प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ खाई प्रदान करते हैं।

स्मॉल कैप रक्षात्मक स्टॉक्स

इस लेख में जिन कंपनियों और ब्रांडों का उल्लेख किया गया है, वे सभी लार्ज कैप स्टॉक हैं।