ब्याज दर विकल्प

ब्याज दरों में भावी परिवर्तनों से लाभ उठाने के लिए निवेशकों द्वारा ब्याज दर विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, वे यूएस डॉलर यील्ड कर्व में जोखिम प्रबंधन के रूप में कार्य करते हुए तरलता और लचीलापन प्रदान करते हैं। दिलचस्प बात यह है कि 2016 और 2019 के बीच ओवर-द-काउंटर बाजारों में ब्याज दर डेरिवेटिव का कारोबार निवेशकों के साथ उनकी लोकप्रियता को प्रदर्शित करते हुए दोगुना से अधिक हो गया।

इस गाइड में वह सब कुछ शामिल होगा जो आपको ट्रेडिंग ब्याज दर विकल्पों के बारे में जानने की जरूरत है, जिसमें वे क्या हैं, कैसे काम करते हैं, फायदे और नुकसान, साथ ही काम करने के उदाहरण शामिल हैं।

नीचे हम शीर्ष रेटेड ब्रोकरों की सूची देते हैं जो 2023 में खुदरा विकल्प ट्रेडिंग की पेशकश करते हैं। समय के साथ ब्याज दरों में बदलाव से लाभ। ट्रेजरी सिक्योरिटीज जैसे विभिन्न प्रकार के बॉन्ड पर अनुबंध अक्सर किए जाते हैं। वे सीएमई समूह या काउंटर पर एक्सचेंजों पर भी कारोबार करते हैं।

महत्वपूर्ण रूप से, ब्याज दर विकल्प अन्य

विकल्पों

से अलग हैं, भले ही वे काफी हद तक उसी तरह काम करते हैं जैसे वे अंतर्निहित परिसंपत्ति की वर्तमान बाजार दर पर भरोसा करते हैं, एक स्ट्राइक मूल्य और एक समाप्ति तिथि होती है , और बाजार की अस्थिरता के अधीन हैं।

वे भिन्न हैं क्योंकि जबकि अन्य विकल्प अंतर्निहित सुरक्षा पर ही निर्भर करते हैं, व्यापारिक ब्याज दर विकल्प वास्तविक दरों पर निर्भर करते हैं।

ब्याज दर विकल्प कैसे काम करते हैं

ब्याज दर विकल्प आर्थिक अनिश्चितता के दौरान बचाव के रूप में उपयोग किए जाते हैं। जब विकल्प खरीदा जाता है, तो धारक उस दर के लिए एक निश्चित दर का भुगतान कर सकता है जो भविष्य में भिन्न हो सकती है।

ब्याज दर विकल्प इक्विटी विकल्पों के समान हैं जिसमें उनके साथ प्रीमियम जुड़ा हुआ है, एक शुल्क जो निवेशक को अनुबंध में प्रवेश करने के लिए भुगतान करना होगा। इक्विटी विकल्पों के समान, दो मानक प्रकार के अनुबंध हैं:

कॉल विकल्प

पुट विकल्प

ए

कॉल
• ब्याज दर विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, बढ़ती ब्याज दरों को भुनाने के लिए। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है तो स्ट्राइक मूल्य की तुलना में ब्याज दरें उच्च दर पर व्यापार कर रही हैं, तो निवेशक पैसे कमा सकते हैं। दरों को भी इतना अधिक होना चाहिए कि विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से लाभ अधिक हो।
• ए

पुट

ब्याज दर विकल्प, दूसरी ओर, धारक को गिरती ब्याज दरों का लाभ उठाने का अधिकार देता है, लेकिन बाध्यता नहीं। इस मामले में, विकल्प लाभदायक होगा यदि उस समय विकल्प का प्रयोग किया जाता है जब ब्याज दरें स्ट्राइक मूल्य से कम होती हैं।

ब्याज दर विकल्पों के लिए व्यायाम शैली यूरोपीय है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध केवल समाप्ति पर ही प्रयोग किया जा सकता है, और इससे पहले नहीं, जैसा कि अमेरिकी विकल्पों के साथ होता है।

यह पाठ प्रारंभिक अभ्यास के जोखिम को कम करते हुए, ब्याज दर विकल्पों का उपयोग करने और व्यापार करने की सरलता पर चर्चा करता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ब्याज दर विकल्प नकद-निपटाए जाते हैं, और लाभ स्ट्राइक मूल्य और निपटान मूल्य के बीच के अंतर से निर्धारित होता है।

स्ट्राइक मूल्य

नियमित विकल्पों के विपरीत, ब्याज दर विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य अभ्यास के बिंदु पर अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य के बराबर नहीं है। इसलिए, विकल्प का मूल्य दूसरे तरीके से निर्धारित किया जाना चाहिए।

आमतौर पर, एक ब्याज दर विकल्प का मूल्य अंतर्निहित ट्रेजरी उपज की कीमत का दस गुना होता है। उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित खजाना उपज 7% है, तो विकल्प का मूल्य 70 डॉलर है। यदि उपज 7.7% तक बढ़ जाती है, तो विकल्प का मूल्य 77 हो जाता है, और इसी तरह।

कैप्स, फ्लोर्स और कॉलर

कैप्स, फ्लोर्स और कॉलर जोखिम प्रबंधन उत्पाद हैं जिनका उपयोग ब्याज दर जोखिमों को हेज करने के लिए किया जाता है। वे एक ही स्ट्राइक रेट सेट के साथ कई विकल्पों से बने होते हैं और लगातार अवधि में काम करते हैं।

कैप अधिकतम ब्याज दर निर्धारित करते हैं और भविष्य की अनुमानित दरों के अनुसार मूल्य निर्धारित करते हैं। स्ट्राइक रेट आमतौर पर मौजूदा ब्याज दर से अधिक होता है, जिससे निवेशक के लिए प्रीमियम कम होता है।

फ्लोर न्यूनतम ब्याज दर निर्धारित करते हैं, और प्रीमियम लागत को कम करने के लिए स्ट्राइक रेट आमतौर पर वर्तमान बाजार दरों से नीचे निर्धारित किया जाता है।

ब्याज दर कॉलर अधिकतम और न्यूनतम दोनों ब्याज दरों को निर्धारित करने के लिए एक सीमा और एक मंजिल को जोड़ते हैं।

यह तब होता है जब एक निवेशक एक

कैप

खरीदता है और एक

मंजिल

कम ब्याज दर पर बेचता है। वे एक प्रकार के

स्प्रेड

हैं जहां एक विकल्प या तो आंशिक रूप से या पूरी तरह से दूसरे विकल्प की बिक्री से वित्तपोषित होता है। आम तौर पर,

ब्याज दर कॉलर एक लंबी टोपी और एक छोटी मंजिल से बने होते हैं, जहां फर्श को बेचने से प्राप्त आय का उपयोग टोपी की लागत के सभी या हिस्से को ऑफसेट करने के लिए किया जाता है। इसके साथ मुद्दा यह है कि अगर ब्याज दर फर्श से नीचे गिरती है, तो कॉलर पैसे को उस हद तक खो देगा, जब ब्याज दर उक्त मंजिल से नीचे गिर गई हो। अस्थिरता अस्थिरता सरकारी बॉन्ड प्रतिफल या ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव की गति और आकार को संदर्भित करता है। अस्थिरता को दो शब्दों से संदर्भित किया जाता है: वास्तविक अस्थिरता

और

अंतर्निहित अस्थिरता

। वास्तविक अस्थिरता वह अस्थिरता है जो वास्तव में ब्याज दर विकल्पों में देखी जाती है, इसलिए जितनी अधिक पैदावार या ब्याज दरें हर दिन बढ़ती हैं, उतनी ही अधिक अस्थिरता महसूस होती है। अंतर्निहित अस्थिरता बाजार की कीमतों में अपेक्षित उतार-चढ़ाव को संदर्भित करती है, और इसका बड़ा प्रभाव होता है कि विकल्पों की कीमत कैसे होती है। उच्च अंतर्निहित अस्थिरता का अर्थ है उच्च कीमतें।

यील्ड कर्व – यूएस

अस्थिरता जोखिम प्रीमियम

एक विकल्प विक्रेता को भुगतान किए गए मुआवजे को संदर्भित करता है। यह प्रीमियम विकल्प के निहित और वास्तविक अस्थिरता के बीच के अंतर के बराबर होता है।

चलिए एक उदाहरण देखते हैं कि ब्याज दर विकल्प कैसे काम करता है…

आप $40 के स्ट्राइक मूल्य और जून की समाप्ति तिथि के साथ ब्याज दर कॉल

विकल्प खरीदते हैं 30 साल के यूएस ट्रेजरी के अंतर्निहित बेंचमार्क और $1 के प्रीमियम के साथ 30वां।

30 जून तक, आय में वृद्धि हुई है, और विकल्प का मूल्य अब $45 है।

यह आपके शुद्ध लाभ को $4 ($45 – $40 – $1 = $4) के रूप में छोड़ देगा।

विकल्प से कुल लाभ का पता लगाने के लिए समीकरण में प्रीमियम का भी उपयोग किया जाना चाहिए।

क्योंकि उपज में वृद्धि हुई, विकल्प अधिक मूल्यवान था, और इसलिए लाभ कमाया गया था।

हालांकि, अगर प्रतिफल 30 जून तक गिर गया था और विकल्प का मूल्य $25 था, तो विकल्प समाप्त हो जाएगा और किसी भी मूल्य को बनाए नहीं रखेगा, अन्यथा आउट-ऑफ-द-मनी के रूप में जाना जाता है।

इस मामले में, निवेशक को $1 प्रीमियम का नुकसान होगा और विकल्प से कोई लाभ नहीं होगा।

लाभ

ऐसे कई तरीके हैं जिनसे आर्थिक अनिश्चितता के समय व्यापारियों के लिए ब्याज दर विकल्प उपयोगी होते हैं।

मुख्य लाभ यह है कि एक ब्याज दर विकल्प धारक को उस समय एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करने की अनुमति देता है जब ब्याज दर भिन्न हो सकती है।

ब्याज दर विकल्पों का उपयोग ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव से बचाने में मदद के लिए हेजिंग टूल के रूप में किया जा सकता है, इसलिए जब एक ऑफसेटिंग स्थिति खरीदी जाती है, तो यह उस जोखिम को कम या पूरी तरह से समाप्त कर देता है जो मौजूद हो सकता है।

अनुबंध भी निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद कर सकते हैं।

नुकसान

कुछ निवेशकों को ब्याज दर विकल्पों के साथ मिलने वाली कमियों में से एक यह है कि वे अमेरिकी प्रकार के विकल्पों जैसे शुरुआती अभ्यास के अवसर के साथ नहीं आते हैं।

इसका अर्थ है कि वे उतने लचीले नहीं हैं, और जब ब्याज दरें अधिक अनुकूल होती हैं तो निवेशक इसका लाभ नहीं उठा पाते हैं।

एक अन्य अनुबंध में प्रवेश करके विकल्प को ऑफसेट करने का एक अवसर है, जो अनुबंध को नकारने का एक तरीका है लेकिन इसका प्रयोग करने जैसा नहीं है।

कुछ परिस्थितियों में ब्याज दर विकल्प भी जोखिम भरे होते हैं।

वे अन्य व्यापारिक साधनों की तुलना में बाजार की अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील हैं, जिसका अर्थ है कि उतार-चढ़ाव मुनाफे को मिटा सकते हैं। यहां तक ​​​​कि अगर आपका ब्याज दर विकल्प अपने जीवनकाल के दौरान एक बिंदु पर इन-द-मनी है, तो कीमत में उतार-चढ़ाव इसे बदल सकता है क्योंकि स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित वायदा कीमत से बहुत मजबूती से जुड़ा हुआ है।

रणनीति

यदि आप ब्याज दर विकल्पों में निवेश शुरू करने जा रहे हैं तो

बॉन्ड

बाजार की अच्छी समझ होना महत्वपूर्ण है। ट्रेडों को कैसे संरचित किया जाना चाहिए, या सामान्य कार्यों में विकल्प व्यापार कैसे किया जाना चाहिए, इसकी सीमित समझ के साथ गलत जानकारी के साथ व्यापार, निवेशकों को अत्यधिक जोखिम भरा व्यापार करने के लिए प्रेरित कर सकता है। महत्वपूर्ण रूप से, कई कारक ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं, जिनमें फेडरल रिजर्व और इसी तरह के प्राधिकरणों की घोषणाएं शामिल हैं।

डेल्टा हेजिंग

डेल्टा हेजिंग वह जगह है जहां दिशात्मकता को विकल्प से बाहर कर दिया जाता है, दरों में बदलाव के बावजूद मुनाफे में ताला लगा दिया जाता है। अपने आप में एक विकल्प दिशात्मकता के संपर्क में है क्योंकि इसका मूल्य दरों के रूप में चलता है, और इस दिशात्मकता को विकल्प के ‘डेल्टा’ के रूप में जाना जाता है: दिशात्मक जोखिम विकल्प को ब्याज दरों के लिए है।

डेल्टा हेजिंग एक व्यापारिक रणनीति है जो एक ऑफसेटिंग स्थिति खरीदकर विकल्प के ‘डेल्टा’ को हटा देती है जिसमें डेल्टा की समान मात्रा पहले विकल्प के रूप में होती है, लेकिन विपरीत दिशा में।

जब एक विकल्प डेल्टा हेज किया जाता है, तो यह ब्याज दरों में दिशात्मक आंदोलन के खिलाफ सुरक्षित होता है, क्योंकि पहले विकल्प द्वारा लाए गए किसी भी लाभ या हानि को विरोधी हेज द्वारा लाए गए समान लाभ या हानि से ऑफसेट किया जाता है। .

हालांकि डेल्टा हेजिंग लाभ और हानि की भरपाई करके निवेशकों की सुरक्षा करती है, फिर भी व्यापारी महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान अस्थिरता से लाभ उठा सकते हैं।

जब कोई महत्वपूर्ण परिवर्तन होता है, तो जोखिम डेल्टा हेज को पार कर सकता है, जिससे बड़ा लाभ हो सकता है। हेज लाभ में बंद हो जाता है।

प्रारंभ करना

ब्याज दर विकल्पों का व्यापार शुरू करने के लिए, एक ब्रोकर खोजें जो

विकल्प व्यापार

प्रदान करता है। अपने बजट को ध्यान में रखें क्योंकि कमीशन और खाता शुल्क अलग-अलग होते हैं। आपको मार्जिन खाते की आवश्यकता हो सकती है, इसलिए दरों और खाता आवश्यकताओं की जांच करें।

आपका खाता लाइव होने के बाद, आप एक विकल्प श्रृंखला का उपयोग करके ऑर्डर दर्ज कर सकते हैं। ये उपकरण अंतर्निहित संपत्ति, समाप्ति तिथि की पहचान करते हैं, चाहे विकल्प

कॉल

या

पुट और स्ट्राइक मूल्य हो।

सूचित रहें

किताबें, पीडीएफ पढ़कर और सूचनात्मक वीडियो देखकर ब्याज दरों और संबंधित बाजारों पर अपडेट रहें। इनमें से कई संसाधन निःशुल्क PDF डाउनलोड प्रदान करते हैं, इसलिए आप नि:शुल्क जानकारी प्राप्त कर सकते हैं। जानें कि कब ट्रेड करना है

ब्याज दर ऑप्शंस ट्रेडिंग आम तौर पर स्टॉक मार्केट के घंटों के दौरान, सुबह 9:30 बजे से शाम 4:00 बजे ईएसटी तक होती है। दिन की शुरुआत में बाजार में बदलाव की निगरानी करना आपको एक अच्छी शुरुआत दे सकता है।

व्यापार ब्याज दर विकल्पों पर अंतिम शब्द

ब्याज दर विकल्प अच्छे भुगतान प्रदान करते हुए ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव में मदद कर सकते हैं। शुरू करने से पहले,

बांड

बाजार के अंदरूनी और बाहरी हिस्से को समझें और पैदावार, अनुबंध की कीमतों और ब्याज दरों के बढ़ने और गिरने को प्रभावित करने वाले कारकों की अच्छी समझ विकसित करें।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

आप ब्याज दर विकल्पों को कैसे महत्व देते हैं?

एक ब्याज दर विकल्प का मूल्य उस अनुबंध के लिए अंतर्निहित ट्रेजरी उपज का 10 गुना है।