मंदडिया बिक्री

शॉर्ट सेलिंग (जिसे अक्सर “शॉर्टिंग” कहा जाता है) एक पूर्ण ट्रेडर होने का एक अनिवार्य हिस्सा है। बाजार दोनों दिशाओं में जाते हैं। कुछ रणनीतियों में, स्प्रेड ट्रेडों की तरह, कम बिक्री करने में सक्षम होना एक महत्वपूर्ण घटक है।

कुछ मनी मैनेजर, जैसे कि जो म्यूचुअल फंड का संचालन करते हैं, को विनियामक शासनादेशों के कारण शॉर्ट सेलिंग की अनुमति नहीं है। कई ऐप पर, जैसे रॉबिनहुड , आपको उलटा ईटीएफ जैसी चीजें खरीदने के बाहर शॉर्ट सेल करने की भी अनुमति नहीं है। (अंतर्निहित नीचे जाने पर व्युत्क्रम ईटीएफ की कीमत बढ़ जाती है)।

कई ट्रेडर कम बिक्री नहीं करते हैं, भले ही वे कर सकते हैं। यह आमतौर पर इसमें शामिल जोखिम के बारे में चिंताओं के कारण होता है या क्योंकि यह उनके व्यवसाय के सापेक्ष बहुत मायने नहीं रखता है। उदाहरण के लिए, वारेन बफेट शॉर्ट सेलर नहीं हैं।

महत्वपूर्ण रूप से, CFD ट्रेडिंग आकांक्षी लघु विक्रेताओं के लिए एक उत्कृष्ट विकल्प है। वे व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्वामित्व के बिना बढ़ती और गिरती कीमतों पर अनुमान लगाने की अनुमति देते हैं। वे लीवरेज्ड ट्रेडिंग अवसर भी प्रदान करते हैं, न्यूनतम पूंजी परिव्यय के साथ पदों के आकार (जोखिम और इनाम दोनों) को बढ़ाते हैं।

कुछ लोग शॉर्ट सेल नहीं करना चाहते क्योंकि उनका मानना ​​है कि शॉर्ट रिस्क प्रीमियम होने के कारण पैसे कमाना मुश्किल है। दूसरे शब्दों में, लोग इक्विटी और क्रेडिट जैसी वित्तीय संपत्तियां खरीदते हैं, क्योंकि यह स्पष्ट रूप से समझा जाता है कि लंबे समय तक वे नकदी पर रिटर्न को बेहतर बनाएंगे।

इसे प्रीमियम कहा जाता है, आमतौर पर अतिरिक्त वार्षिक रिटर्न में प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। व्यापारियों और निवेशकों को जोखिम लेने के लिए मुआवजे की उम्मीद है।

इसलिए, यदि आप कम जोखिम वाले प्रीमियम हैं तो पैसा कमाना मुश्किल हो सकता है क्योंकि लंबे समय में वित्तीय परिसंपत्ति बाजार ऊपर जाते हैं। इतने सारे लोग प्रवाह के साथ जाने का विकल्प चुनते हैं और केवल वित्तीय संपत्ति खरीदते हैं (यानी, लंबे समय तक) उन्हें उम्मीद है कि वे शायद इस तरह से पैसा कमाएंगे, विशेष रूप से लंबी अवधि के लिए।

उदाहरण के लिए:

अब से 10 साल बाद एप्पल का स्टॉक कहां होगा? शायद उच्चतर।

Google स्टॉक अब से 10 वर्ष बाद कहां होगा? शायद उच्चतर।

अगर आप 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी में निवेश करते हैं, तो अब से 10 साल बाद आप बहुत संभव है कि आपने उन्हें पूरे समय पकड़ कर पैसा बनाया होगा।

लघु बिक्री एक निवेश अवधारणा की तुलना में एक अल्पकालिक व्यापार अवधारणा से कहीं अधिक है। वर्षों के दौरान लोगों के लिए संपत्तियों को “खरीदना और रखना” आम बात है, लेकिन लंबी अवधि के लिए शॉर्ट्स रखना बहुत कम आम है। इक्विटी मार्केट में डाउन मूव और सेल-ऑफ ऊपर की चाल (“एस्केलेटर राइड अप, एलेवेटर राइड डाउन”) की तुलना में तेज होते हैं, जिससे शॉर्ट सेलिंग एक शुद्ध व्यापारिक अवधारणा बन जाती है।

शॉर्ट सेलिंग की यांत्रिकी

शॉर्ट सेलिंग में ऐसी संपत्ति उधार लेना शामिल है जो विक्रेता के पास नहीं है। लघु विक्रेता एक ऋणदाता (यानी, एक बैंक, निजी निवेशक, बाजार बनाने की स्थापना, या जो कोई भी इसे अपना सकता है) से संपत्ति उधार लेता है और इसे बाजार में बेचता है। जब एक छोटी स्थिति बंद हो जाती है, या “कवर” हो जाती है, तो विक्रेता बाजार पर संपत्ति को पुनर्खरीद करता है और उधार ली गई प्रारंभिक राशि को पूरा करने के लिए ऋणदाता को वितरित करता है।

यदि कीमत गिरती है, तो लघु विक्रेता इस प्रक्रिया के माध्यम से लाभ कमाता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि खरीद मूल्य प्रारंभिक बिक्री की आय से कम था। यदि मूल्य बढ़ता है, तो इस प्रक्रिया में लघु विक्रेता को नुकसान उठाना पड़ेगा क्योंकि बिक्री की प्रारंभिक आय पुनर्खरीद मूल्य से कम है।

स्वाभाविक रूप से, “उच्च खरीदो, कम बेचो” के बजाय लघु बिक्री का लक्ष्य “उच्च बेचना, कम खरीदना” है।

क्योंकि शॉर्ट सेलिंग में उधार लेना शामिल है, अक्सर इसके साथ एक शुल्क जुड़ा होता है, जो ऋण के समान होता है। उदाहरण के लिए, यदि कुछ स्टॉक में उच्च फ़्लोट्स हैं (यानी, बड़ी संख्या में शेयर बकाया हैं) और संपत्ति के पर्याप्त मालिक मुआवजे के लिए शेयर उधार देने को तैयार हैं, शॉर्ट सेलिंग संभव होगी।

“उधार लेने में आसान” शेयरों के लिए, शुल्क अक्सर प्रति वर्ष 1% -2% ब्याज होता है। “उधार लेने में मुश्किल” शेयरों के लिए, शुल्क उस बिंदु तक अत्यधिक हो सकता है जहां यह शॉर्ट-सेलिंग को व्यावहारिक रूप से बंद कर देता है- सीमा।

एक उदाहरण के रूप में, जब तिल्रे स्टॉक (NASDAQ: TLRY) सितंबर 2018 में ब्रेकनेक गति से नए सर्वकालिक उच्च स्तर बना रहा था, स्टॉक को छोटा करने से जुड़ी उधार लागत लगभग 1,000% थी। यह उच्च मांग के साथ करना था इसे कम करने के लिए (स्टॉक एक सट्टा उन्माद में था) अपने पोस्ट-आईपीओ लॉकअप से संबंधित कम फ्लोट के साथ संयुक्त (यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि आईपीओ संचलन में शेयरों की आपूर्ति को कम करके सफल है)।

मुद्रा शेष पर ब्याज प्राप्त करने वाले व्यापारी भी कभी-कभी अपने शॉर्ट्स पर पॉजिटिव कैरी प्राप्त कर सकते हैं। यदि एक व्यापारी की आधार मुद्रा शॉर्टिंग की लागत से ऊपर रातोंरात ब्याज दरों की पेशकश करती है, तो यह सकारात्मक कैरी का उत्पादन करेगी।

कौन सा मार्केट शॉर्ट सेलिंग सबसे आम है

स्टॉक में शॉर्ट सेलिंग सबसे आम है, मुद्रा , और वायदा बाजार।

हालांकि, जब आप किसी संपत्ति को कम बेचते हैं, तो आपका जोखिम असीमित होता है। यदि संपत्ति का मूल्य बढ़ता है, तो आपको इसे उच्च कीमत पर वापस खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होता है। इसके अतिरिक्त, यदि संपत्ति की कीमत में वृद्धि जारी रहती है, तो आप मार्जिन कॉल के अधीन हो सकते हैं, जहां आपको घाटे को कवर करने के लिए अतिरिक्त धनराशि जमा करने की आवश्यकता होती है। शॉर्ट सेलिंग में शॉर्ट स्क्वीज़ का जोखिम भी होता है, जहां अन्य ट्रेडर एसेट खरीदते हैं, कीमत बढ़ाते हैं और शॉर्ट सेलर्स को नुकसान होने पर अपनी पोजीशन को कवर करने के लिए मजबूर करते हैं। कुल मिलाकर, शॉर्ट सेलिंग एक लाभदायक रणनीति हो सकती है, लेकिन इसमें महत्वपूर्ण जोखिम भी होते हैं जिन्हें सावधानी से प्रबंधित किया जाना चाहिए।

हालांकि, जब आप किसी संपत्ति को कम करते हैं, तो आपके नुकसान का जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है। जब आप कम बिक्री करते हैं, तो आप वास्तव में सब कुछ से अधिक खो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि आप शॉर्ट करते हैं और एसेट की कीमत दोगुनी से अधिक हो जाती है, तो आप 100 प्रतिशत से अधिक आउट हो जाएंगे और आपके ब्रोकर को पैसा देना होगा।

ब्रोकर व्यापारियों को अपने शॉर्ट्स पर मार्जिन पोस्ट करने की आवश्यकता के द्वारा इस जोखिम के खिलाफ खुद को बचाने में मदद करते हैं।

शॉर्ट सेलिंग की नैतिकता

स्टॉक मार्केट

शॉर्ट सेलिंग फिर भी एक विवादास्पद विषय है, खासकर जब यह शॉर्टिंग इक्विटी पर लागू होता है। स्टॉक का एक हिस्सा कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है। अगर स्टॉक ऊपर जाता है, तो इसका मतलब है कि कारोबार का बाजार मूल्य बढ़ रहा है। यह आमतौर पर इसके निवेशकों, कर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं, अन्य इच्छुक पार्टियों और व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक खबर है।

शॉर्ट सेलर्स पर अक्सर यह उम्मीद करने के लिए हमला किया जाता है कि व्यवसाय विफल हो जाएगा क्योंकि इसकी कीमत में गिरावट से उन्हें लाभ होता है। यह नीति निर्माताओं और समाज के अन्य हिस्सों से घर्षण और प्रतिक्रिया पैदा कर सकता है। कंपनी प्रबंधन के लिए किसी कंपनी में छोटे विक्रेताओं पर सीधा हमला करना, उन पर दुर्भावना का आरोप लगाना और/या उनके खिलाफ मुकदमेबाजी करना पूरी तरह से असामान्य नहीं है।

हमने इसे एनरॉन के हिस्से में देखा (भले ही छोटे विक्रेता अंततः सही थे)। आज हाई-प्रोफाइल नामों में, हम एलोन मस्क को टेस्ला स्टॉक में शॉर्ट सेलर्स पर हमला करते हुए देखते हैं।

अशांत वित्तीय स्थितियों में, नियामक शॉर्ट सेलिंग को विफल करने का विकल्प चुन सकते हैं, यह मानते हुए कि इससे बाजार की गतिशीलता को शांत करने में मदद मिलेगी।

यह 2008 में हुआ जब व्यापारियों ने लेहमन ब्रदर्स और बियर स्टर्न्स के खिलाफ शॉर्ट पोजीशन में ढेर लगा दिया।

हालांकि, वित्तीय बाजारों के कुशल कामकाज के लिए शॉर्ट सेलिंग एक महत्वपूर्ण घटक है। कम करने की क्षमता सट्टा बुलबुले (जैसे, 2017 के अंत में बिटकॉइन) को वश में करने में मदद कर सकती है और यह सुनिश्चित कर सकती है कि मूल्य खोज संतुलित है।

इसके अलावा, छोटे विक्रेता किसी कंपनी से जुड़ी वास्तविक समस्याओं या खराबी को इंगित करने में मदद कर सकते हैं। अक्सर, यह छोटे विक्रेता होते हैं – नियामकों के बजाय – जो संदिग्ध, अवैध, या धोखाधड़ी वाले उपक्रमों की खोज करते हैं, चाहे वह कंपनियों में लेखांकन या अन्य व्यवहार के संबंध में हो।

यह भी साबित नहीं हुआ है कि प्रतिबंध लगाना, या कम से कम अत्यधिक विनियमन, शॉर्ट सेलिंग शांत मूल्य कार्रवाई की अनुमति देता है।

करेंसी मार्केट्स

करेंसी मार्केट्स में शॉर्ट सेलिंग से परहेज करना भी असामान्य नहीं है, हालांकि स्टॉक मार्केट्स की तरह ही नहीं। उदाहरण के लिए, कुछ देशों के बैंकों में घरेलू मुद्रा को कम न करने को राष्ट्रीय गौरव का स्रोत माना जाता है।

1992 में जॉर्ज सोरोस की ब्रिटिश पाउंड की कमी, जिसे व्यापार के रूप में जाना जाता है, जिसने “बैंक ऑफ इंग्लैंड को तोड़ दिया” को भी सार्वजनिक प्रतिक्रिया मिली। हालांकि, सोरोस के लिए काम करने वाले व्यापारियों ने गणना की थी कि बैंक ऑफ इंग्लैंड के पास पाउंड को यूरोपीय मुद्रा तंत्र (ईआरएम) के भीतर रखने के लिए भंडार उपलब्ध नहीं था, जो कि यूरोपीय मुद्रा संघ के लिए एक एकीकरण अग्रदूत था, प्रति 2.7 जर्मन अंकों की दर से। पाउंड।

शॉर्ट सेलिंग के अतिरिक्त दबाव ने बैंक के हाथ को मजबूर कर दिया था।

वास्तव में, ग्रेट ब्रिटेन की उच्च मुद्रास्फीति दर, जो आधिकारिक तौर पर 8% से ऊपर थी, को देखते हुए ईआरएम के भीतर पाउंड को बनाए रखना असंभव था।

अंततः, ग्रेट ब्रिटेन को ईआरएम से बाहर करने के लिए मजबूर होना फायदेमंद था क्योंकि इसने प्राकृतिक बाजार की शक्तियों को विनिमय दर निर्धारित करने की अनुमति दी थी। मुद्रास्फीति ब्रिटिश अर्थव्यवस्था से बाहर हो गई और मुद्रास्फीति काफी हद तक यूके में एक समस्या नहीं रही है।

किसी भी मामले में, शॉर्टिंग अपने आप में अनैतिक नहीं है। यदि लघु विक्रेता सही हैं, तो वे केवल बाजार में कीमतों की अक्षमताओं को उजागर कर रहे हैं।

शॉर्ट सेलिंग के वैकल्पिक रूप

प्रतिभूति उधार की प्रक्रिया के माध्यम से सभी शॉर्ट सेलिंग नहीं होती है। मोटे तौर पर, शॉर्टिंग में कोई भी उपकरण शामिल हो सकता है जिसका उपयोग व्यापारी किसी संपत्ति की कीमत में गिरावट से लाभ के लिए कर सकता है।

शॉर्टिंग फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स, ऑप्शंस (जैसे, पुट खरीदना), या स्वैप के माध्यम से पूरा किया जा सकता है। भले ही इन उपकरणों को कम बिक्री के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, लेनदेन शुरू होने पर अंतर्निहित संपत्ति की कोई वास्तविक डिलीवरी नहीं होती है।

शॉर्ट सेल कैसे करें

कई खुदरा व्यापारी पूछते हैं “ मैं बाजारों को शॉर्ट कैसे करूं? ”और उत्तर विशेष रूप से जटिल नहीं है।

अधिकांश सीएफडी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर, आपको किसी संपत्ति या मूल्य को ‘खरीदने’ या ‘बेचने’ के लिए बटन की पेशकश की जाएगी। जैसा कि बटन सुझाता है, आप अधिकतर संपत्तियों को ‘बेच’ सकते हैं – आपको इसे पहले खरीदने की आवश्यकता नहीं है।

लागत (या मार्जिन) आवश्यकताएं मोटे तौर पर ‘खरीद’ व्यापार के समान होंगी।

पोजीशन खरीदारी की तरह ही व्यवहार करेगी, लेकिन इसका उल्टा होगा। तो गिरती कीमत का मतलब होगा कि स्थिति लाभ में चली जाती है, जबकि बढ़ती कीमत व्यापार को खोने वाले क्षेत्र में ले जाएगी।

कभी-कभी विक्रय आदेश को नकारात्मक ‘प्रति बिंदु’ अंक के साथ दर्शाया जाता है। तो एक मुद्रा जोड़ी पर एक छोटा -£1 या -$1 दिखा सकता है उदाहरण के लिए (जहां एक खरीद +£1 या +$1 आदि दिखाएगी)।

‘बाजारों को बेचने’ के लिए, एक व्यापारी आम तौर पर पूरे बाजार के खिलाफ स्थिति लेने की तलाश में है। यह नैस्डैक या एफटीएसई जैसे इंडेक्स को छोटा करके हासिल किया जा सकता है।

फिर से, सीएफडी बिल्कुल ऊपर की तरह काम करेगा, जहां आप इंडेक्स को ‘बेच’ देते हैं और कीमत गिरने पर व्यापार लाभ में चला जाता है।

शॉर्ट सेलिंग रणनीतियों का अवलोकन

एकमुश्त शॉर्ट (अनहेज्ड)

शॉर्ट सेलिंग को किसी विशेष संपत्ति या सुरक्षा के पतन पर एकमुश्त दांव के रूप में देखा जा सकता है। कुछ व्यापारी एक निश्चित बाजार के मूल सिद्धांतों को प्रतिकूल रूप से देख सकते हैं और तदनुसार इसे कम करने का निर्णय ले सकते हैं।

उदाहरण

नवंबर 2018 तक, यूएस ट्रेजरी बांड एक बहुत ही छोटा बाजार है।

इस विचार पर थीसिस विभिन्न कोणों से आती है।

सबसे पहले, यूएस फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर रहा है और निवेशकों द्वारा फॉरवर्ड रेट कर्व के आधार पर उनकी अपेक्षा से अधिक बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है।

सभी वित्तीय संपत्ति की कीमतें आंशिक रूप से ब्याज दर अपेक्षाओं के आधार पर तय की जाती हैं। निवेशकों को डर है कि इससे बॉन्ड यील्ड पर बहुत अधिक दबाव पड़ेगा।

इसके अतिरिक्त, फेड 2007-09 के वित्तीय संकट के बाद जमा हुई अपनी संपत्ति की बैलेंस शीट को कम कर रहा है ताकि कर्व के साथ प्रतिफल को कम करने में मदद मिल सके। इसका मतलब है कि ट्रेजरी में प्रति माह $30 बिलियन और बाजार में आने वाले एजेंसी बांड में $20 बिलियन प्रति माह।

उसके ऊपर, अमेरिका में बढ़ता हुआ राजकोषीय घाटा चल रहा है। इसका मतलब है कि उस फंडिंग गैप को भरने के लिए अतिरिक्त ट्रेजरी बांड जारी करने की जरूरत है। यह प्रति माह $ 100 बिलियन से अधिक है।

बुनियादी अर्थशास्त्र के संदर्भ में, यदि आपूर्ति मांग से अधिक है, तो कीमत गिर जाएगी।

कोषागारों के मार्जिन पर अधिकांश खरीदार विदेशी केंद्रीय बैंक हैं। वैश्विक आरक्षित वृद्धि लगभग सपाट है और विदेशी केंद्रीय बैंक विशिष्ट आवंटन के आधार पर कितने खजाने खरीदने के इच्छुक हैं, इसके संदर्भ में मोटे तौर पर अधिकतम हैं। इसका मतलब यह है कि अमेरिका को उनके लिए पर्याप्त खरीदार खोजने में समस्या होने वाली है।

व्यापारी इसे देखते हैं और कोषागार को एक छोटे अवसर के रूप में देखते हैं। इसका मतलब है कि वे उम्मीद करते हैं कि कीमतें नीचे जाएंगी और पैदावार बढ़ेगी। (कीमत और उपज एक व्युत्क्रम संबंध साझा करते हैं।)

थीसिस के जोखिम नकारात्मक वहन हैं। यदि आप लाभांश या कूपन के साथ कुछ कम करते हैं, तो आप उसका भुगतान करते हैं। मूल्य गतिशीलता के संदर्भ में, हमेशा यह जोखिम होता है कि निजी निवेशक बाजार में सुस्ती उठा लेते हैं यदि ट्रेजरी अन्य परिसंपत्ति वर्गों, विशेष रूप से स्टॉक और वस्तुओं के सापेक्ष तेजी से आकर्षक दिखती हैं।

अधिक तकनीकी रूप से उन्मुख व्यापारी शॉर्ट आइडिया को मान्य करने के लिए मोमेंटम, ओवरबॉट/ओवरसोल्ड इंडिकेटर, सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल, मूविंग एवरेज और ऐसे अन्य मामलों जैसी चीजों को देख सकते हैं।

ए तकनीकी विश्लेषक नीचे दिए गए चार्ट में प्रतिरोध स्तर को इंगित कर सकते हैं और इसे कम करने के लिए संभावित क्षेत्र के रूप में देख सकते हैं।

हेज्ड शॉर्ट

कुछ व्यापारी बाजार में अपने जोखिम को सीमित करने के लिए कुछ प्रतिभूतियों को कम कर देंगे।

उदाहरण के लिए, एक व्यापारी जो उम्मीद करता है कि एक्सॉनमोबिल स्टॉक (एक्सओएम) तेल और गैस क्षेत्र से बेहतर प्रदर्शन करेगा, एक्सएलई जैसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की तरह लंबे एक्सओएम लेकिन अन्य तेल और गैस शेयरों की एक टोकरी को छोटा कर सकता है। .

अधिकांश इक्विटी हेज फंड लंबे और छोटे दोनों होते हैं और आमतौर पर 150% लंबे और 85% छोटे मिश्रण होते हैं।

कई ट्रेडर रिलेटिव वैल्यू शॉर्ट करते हैं, जहां वे एक एसेट लॉन्ग और एक समान शॉर्ट करते हैं। यदि कीमत में विस्तार होता है तो उन्हें लाभ होता है।

व्यापारी किसी विशिष्ट बाजार कारक से जोखिम को कम करने के लिए भी कम करेंगे, जिसके लिए वे जोखिम नहीं चाहते हैं।

उदाहरण #1

उदाहरण के लिए, हो सकता है कि कोई ट्रेडर “मोमेंटम” (फैक्टर इन्वेस्टमेंट में एक प्रकार का एक्सपोजर) के लिए एक्सपोजर नहीं चाहता हो और संपत्ति की एक टोकरी को छोटा करके किसी भी शुद्ध मोमेंटम से संबंधित जोखिम को हेज करना चाहता हो। यह।

उदाहरण #2

एक व्यापारी शुद्ध अमेरिकी डॉलर जोखिम नहीं चाहता है, क्योंकि वह कम सोना, तेल, यूरो और अमेरिकी स्टॉक होने से प्राप्त करेगा, और इसे हेज करना चाहता है। यह लंबे अमेरिकी डॉलर के वायदा को पूरा करके पूरा किया जा सकता है और यह मापने के लिए कि मुद्रा के आंदोलन को प्रभावी ढंग से कैसे रोका जा सकता है।

उदाहरण #3

बाजार निर्माता ऐसे पोर्टफोलियो विकसित कर सकते हैं जो लंबे या छोटे होने के लिए बहुत तिरछे हैं, चाहे वे किसी भी संपत्ति का सौदा करें। यदि एक मार्केट मेकर एक लंबी इक्विटी बुक विकसित करना चाहता है, तो वह इस एक्सपोजर को ऑफसेट करने के लिए कम वायदा अनुबंधों के इच्छुक होंगे। यह अन्य सभी परिसंपत्ति वर्गों के लिए किया जा सकता है। निश्चित आय में एक बाजार निर्माता के लिए, वह वायदा अनुबंधों के माध्यम से भी अपनी पुस्तक के ब्याज दर जोखिम और क्रेडिट जोखिम प्रोफाइल को ऑफसेट करना चुन सकता है।

उदाहरण #4

किसान, तेल कंपनी के अधिकारी, धातु और खनन अधिकारी, और व्यवसाय में अन्य व्यक्ति जो अत्यधिक अस्थिर कमोडिटी कीमतों से जुड़े हैं, अक्सर सबसे भारी बंधे हुए इनपुट के लिए अपने जोखिम को हेज करने की कोशिश करेंगे उनके व्यवसायों की सफलता के लिए।

यह व्यावसायिक आय की अपेक्षाओं को प्रबंधित करने में सहायता कर सकता है।

उदाहरण #5

डेल्टा तटस्थता अक्सर विकल्प व्यापारियों द्वारा वांछित है। उदाहरण के लिए, यदि कोई ट्रेडर लॉन्ग कॉल ऑप्शन रखता है और अंडरलाइंग ऑप्शन का डेल्टा 0.5 है (अर्थात, ऑप्शन का मूल्य अंतर्निहित में प्रत्येक +/- 1.0 प्रतिशत शिफ्ट के लिए +/- 0.5 प्रतिशत बदलता है), तो वे दो बार बिक्री करेंगे। कॉल विकल्पों में एम्बेडेड शेयर। यह अंडरलाइंग में होने वाले उतार-चढ़ाव के खिलाफ ट्रेड को हेज करेगा।

अगर व्यापारी ने 100 कॉल विकल्प अनुबंध खरीदे हैं, तो वे प्रभावी रूप से उस स्टॉक के 10,000 शेयर हैं। (प्रत्येक अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।) यदि विकल्प का डेल्टा 0.5 है, तो वे अंतर्निहित में मूल्य आंदोलनों के खिलाफ पूरी तरह से बचाव के लिए 20,000 शेयर कम बेचेंगे जो व्यापार के लाभ और हानि को प्रभावित कर सकते हैं।

उदाहरण #6

कुछ मालिकाना व्यापारिक कंपनियां बाजार दक्षता बढ़ाने के लिए मध्यस्थता रणनीतियों का उपयोग करेंगी। ऐसा करने का एक तरीका ईटीएफ के माध्यम से है, जो इक्विटी उपकरण हैं जो संपत्ति की एक विशेष टोकरी को ट्रैक करते हैं।

अक्सर, ईटीएफ का नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) इसमें शामिल संपत्तियों के बाजार मूल्य के अनुरूप नहीं होता है। यह मध्यस्थों के लिए अवसर पैदा करता है। यदि ईटीएफ का एनएवी प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, तो व्यापारी ईटीएफ को छोटा कर सकते हैं और इसमें शामिल संपत्तियों की टोकरी को लंबा कर सकते हैं, यह शर्त लगाते हुए कि दोनों अंततः संतुलन में लौट आएंगे। यदि ऐसा होता है, तो उन्हें पुनर्संतुलन प्रक्रिया से लाभ होगा। इसी तरह, अगर एनएवी छूट पर कारोबार कर रहा है, तो व्यापारी ईटीएफ को लॉन्ग कर सकते हैं और एसेट्स के बास्केट को शॉर्ट सेल कर सकते हैं।

शॉर्ट सेलिंग के जोखिमों से बचाव

कई ट्रेडर शॉर्ट सेलिंग करते समय स्टॉप-लॉस का उपयोग करते हैं।

यदि परिसंपत्ति की कीमत एक विशिष्ट स्तर तक बढ़ जाती है, तो यह कवर करने, या स्थिति को वापस खरीदने के लिए काम करेगा।

यह न केवल बड़े नुकसान, बल्कि असीमित संभावित नुकसान के मुद्दे से बचने के लिए काम करता है।

व्यापारियों को “शॉर्ट स्क्वीज़” कहे जाने वाले की क्षमता को भी पहचानना चाहिए।

जब ट्रेडर के पास पोजीशन का आकार काफी बड़ा होता है, तो यह उन्हें अपने नुकसान को सीमित करने के लिए कवर करने की आवश्यकता के प्रति संवेदनशील बनाता है।

यह अक्सर स्टॉप-लॉस के उपयोग या मार्जिन कॉल के माध्यम से होता है।

दूसरों को कवर करने के लिए मजबूर किया जा सकता है यदि स्टॉक उधार देने वाली पार्टी अपने शेयर बेचना चाहती है।

एक छोटे दबाव में शेयरों की खरीदारी शामिल होती है और अक्सर किसी परिसंपत्ति की कीमत में तेजी आती है।

यह आत्म-मजबूत तरीके से अतिरिक्त कवरिंग का कारण बन सकता है।

शॉर्ट स्क्वीज़ उन निवेशकों या निगमों के कारण भी हो सकते हैं जो सीधे तौर पर शॉर्ट सेलर्स को उनकी स्थिति से बाहर निकालने की कोशिश कर रहे हैं।

यह अपेक्षाकृत बड़ी मात्रा में शेयर खरीदकर किया जाता है, जिससे स्टॉप-लॉस और मार्जिन कॉल का ट्रिगर होता है।

शॉर्ट स्क़्वीज से बचने की कुंजी अपनी स्थिति के आकार पर नजर रखना है।

यदि किसी स्थिति के आपके विरुद्ध 20%-30% जाने की संभावना आपको आशंकित करती है, तो आप बहुत बड़े हैं।

संस्थागत निवेशकों के लिए, लक्ष्य यह है कि बाजार का एक हिस्सा कभी भी बहुत बड़ा न हो जाए।

निष्कर्ष

शॉर्ट सेलिंग बाजार में स्वतंत्र रूप से व्यापार करने में सक्षम होने का एक अभिन्न अंग है।

वित्तीय बाजार दोनों दिशाओं में चलते हैं और खुद को केवल लंबे बाजार तक सीमित रखना अत्यधिक प्रतिबंधात्मक हो सकता है।