ट्रेनर अनुपात

ट्रेयनॉर अनुपात, जिसे आमतौर पर इनाम-से-अस्थिरता अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, एक उपाय है जो जोखिम की प्रति यूनिट रिटर्न की मात्रा निर्धारित करता है। यह शार्प और सॉर्टिनो अनुपात के समान है।

मीट्रिक को पोर्टफोलियो के बीटा द्वारा विभाजित पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के रूप में परिभाषित किया गया है:

ट्रेनर अनुपात = (पोर्टफोलियो की वापसी – जोखिम मुक्त दर) / पोर्टफोलियो बीटा

जोखिम-मुक्त दर को ऐसी वित्तीय संपत्ति का प्रतिफल माना जाता है जिसमें कोई जोखिम नहीं होता है। इसे आम तौर पर अल्पकालिक सुरक्षित

बॉन्ड माना जाता है, जैसे संयुक्त राज्य ट्रेजरी बिल।

पोर्टफोलियो बीटा इसकी अस्थिरता का एक उपाय है, जिसका उपयोग समग्र जोखिम के लिए प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है – विशेष रूप से जोखिम जिसे विविधीकृत नहीं किया जा सकता है। एक का बीटा व्यापक बाजार के बराबर अस्थिरता को इंगित करता है, आमतौर पर एक इक्विटी इंडेक्स। 0.5 के बीटा का अर्थ है बाजार की आधी अस्थिरता। बाजार की दोगुनी अस्थिरता वाले पोर्टफोलियो को 2 का बीटा दिया जाएगा।

एक उच्च ट्रेयनॉर अनुपात को कम रीडिंग से बेहतर माना जाता है।

ट्रेयनॉर अनुपात का उपयोग पूर्व-पूर्व और पूर्व-पश्च दोनों अर्थों में किया जा सकता है। अनुपात का पूर्व-पूर्व रूप सभी चर के लिए

अपेक्षित मानों का उपयोग करता है, जबकि पूर्व-पोस्ट भिन्नता वास्तविक मानों का उपयोग करती है।

नीचे दिया गया उदाहरण पूर्व-पोस्ट संस्करण का उपयोग करता है, हालांकि इसे पूर्व-पूर्व रूप में अनुकूलित किया जा सकता है, इन्हें अपेक्षित मूल्यों के रूप में प्रस्तुत किया गया था।

उदाहरण

यदि किसी पोर्टफोलियो का वार्षिक रिटर्न 10% है, जोखिम-मुक्त दर 2% है, और इसका बीटा 1.25 है, तो इसका ट्रेयनॉर अनुपात इसके बराबर होगा:

ट्रेयनॉर अनुपात = (.10 – .02) / 1.25 = .064

यूएस इक्विटी बाजार का ट्रेयनॉर अनुपात, लगभग 7% के दीर्घकालीन रिटर्न और 3% की जोखिम-मुक्त दर के आधार पर, और एक बीटा 1 का (परिभाषा के अनुसार), यह देता है:

ट्रेयनॉर अनुपात = (.07 – .03) / 1 = .04

ट्रेनर अनुपात के लाभ और नुकसान

अन्य ट्रेनर अनुपातों के साथ इसकी तुलना करने के लिए।