यूके सरकार के बॉन्ड को गिल्ट्स के रूप में जाना जाता है, इस तथ्य के कारण कि मूल बॉन्ड प्रमाणपत्रों में सोने के किनारे थे, जिन्हें उच्च गुणवत्ता के संकेतक के रूप में जाना और स्वीकार किया गया था, बदले में नुकसान या अवमूल्यन का कम जोखिम था।
गिल्ट के प्रकार
गिल्ट दो प्रकार के होते हैं, परम्परागत और सूचकांक से जुड़े मुद्दे, लेकिन दोनों, ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक या कम सीमा तक संवेदनशील होते हैं।
मुख्य अंतर उत्तरार्द्ध द्वारा पेश की गई मुद्रास्फीति सुरक्षा की डिग्री में निहित है, जिसका मूल मूल्य कूपन की गणना से पहले मुद्रास्फीति दर से बढ़ जाता है- इसका मतलब यह है कि अर्थव्यवस्था में वृद्धि के परिणामस्वरूप निवेशक हार नहीं जाते हैं – व्यापक कीमतें।
यह पारंपरिक गिल्ट के बारे में सच नहीं है, जिसका वास्तविक मूल्य मूल्य गिर जाता है (क्योंकि बॉन्ड की मूल राशि और भुगतान किए जा रहे कूपन दोनों मुद्रास्फीति को ध्यान में रखने से पहले हैं)।
हालांकि वे दोनों राजनीतिक कारकों का जवाब दे सकते हैं, यह आम तौर पर दर्शाता है कि ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग के लिए इन कारकों के निहितार्थ किस हद तक हैं।
बॉन्ड प्रतिफल उनकी कीमत के विपरीत चलते हैं, जैसे कि प्रतिफल में वृद्धि का अर्थ मूल्य में गिरावट और इसके विपरीत होगा।
निवेशक उन्हें खरीदते हैं क्योंकि वे अन्य संपत्तियों के लिए कम जोखिम वाले विविधीकरण की पेशकश करते हैं- उदाहरण के लिए वे शेयरों के विपरीत दिशाओं में जाते हैं और नियमित (सामान्य रूप से अर्ध-वार्षिक) भुगतान करते हैं, एक अनुमानित आय स्ट्रीम प्रदान करते हैं, जो उपयोगी है कई संस्थानों के लिए, जैसे पेंशन फंड या बीमा कंपनियां।
गिल्ट का व्यापार कैसे करें
गिल्ट तक पहुंचने के 3 मुख्य तरीके हैं;
- गिल्ट्स में सीधे निवेश; यह डाकघर के माध्यम से या BoE से सीधे संभव हुआ करता था लेकिन दुख की बात है कि अब ऐसा नहीं है।
- ईटीएफ खरीदना जो खुद गिल्ट्स में निवेश करते हैं या
- ट्रेडिंग बॉन्ड फ्यूचर्स (लंबी या छोटी तरफ)।
BoE से सीधे
गिल्ट जारी करना लगभग विशेष रूप से संस्थानों (खुदरा निवेशक नहीं) का संरक्षण है, जो उन्हें अपनी नियमित (त्रैमासिक) नीलामी में सीधे बैंक ऑफ इंग्लैंड से खरीदते हैं।
व्यक्तिगत निवेशकों को आम तौर पर उन्हें द्वितीयक बाजार में खरीदना चाहिए, उसी तरह वे शेयरों के साथ करते हैं, आमतौर पर ब्रोकर [1] के माध्यम से।
खरीद पर एक दलाल को कमीशन का भुगतान किया जाएगा (केवल-निष्पादन ब्रोकरेज शुल्क कम होता है), लेकिन इसमें कोई प्रबंधन शुल्क शामिल नहीं है।
गिल्ट ईटीएफ (या ओईआईसीएस)
गिल्ट ईटीएफ खरीदना (या वास्तव में म्युचुअल फंड, जिसे यूके में ओईआईसीएस के रूप में जाना जाता है) यूके के बॉन्ड में निवेश करने का एक सामान्य तरीका है, क्योंकि उन्हें एक बड़ी प्रारंभिक निवेश राशि की आवश्यकता नहीं होती है – (£500 कई निधि प्रबंधकों के लिए पर्याप्त होगा)।
खुद गिल्ट खरीदने के विपरीत, जिसकी समाप्ति (या परिपक्वता) तिथि होती है, गिल्ट फंड हमेशा के लिए जारी रहता है, इसलिए किसी को अपना पैसा वापस पाने के लिए किसी विशिष्ट परिपक्वता तिथि की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं होती है।
इन्हें सीधे फंड मैनेजमेंट हाउस से या फिर ब्रोकर के माध्यम से खरीदा जा सकता है, हालांकि पूर्व काफी सस्ता है (हालांकि मुफ्त नहीं है, क्योंकि फर्म फंड को चलाने के लिए प्रबंधन शुल्क लेगा)।
बॉन्ड फ्यूचर्स
बॉन्ड फ्यूचर्स अंतर्निहित बॉन्ड बाजारों के डेरिवेटिव हैं और अल्पकालिक व्यापार के लिए अधिक उपयुक्त होते हैं क्योंकि वे उन अंतर्निहित बॉन्डों की तुलना में काफी अधिक अस्थिर होते हैं जिन पर वे आधारित होते हैं और सट्टा निवेश की अनुमति देते हैं अंतर्निहित अनुबंध के कुल मूल्य के केवल एक छोटे से अंश का उपयोग करके बनाया जाना चाहिए- यह गियरिंग (या उत्तोलन) व्यक्तिगत ट्रेडों पर लाभ और हानि दोनों को बढ़ा देगा।
फिर से इस बाजार खंड तक पहुंच प्राप्त करने के लिए एक वायदा दलाल की आवश्यकता होगी, जिसमें निवेशक इन ट्रेडों के खिलाफ मार्जिन (संपार्श्विक) लगाएगा।
एक ब्रोकर (या निवेश प्लेटफॉर्म) के माध्यम से गिल्ट खरीदने के लिए व्यक्ति को उस फर्म के साथ एक खाता खोलने और वांछित निवेश राशि के मूल्य पर धन जमा करने की आवश्यकता होगी।
यदि कोई निष्पादन-मात्र सेवा के माध्यम से काम कर रहा है, तो “लाइव” (या केवल थोड़ी देरी से) कीमतों तक पहुंच होना वांछनीय है, क्योंकि इससे बाजार में उतार-चढ़ाव के परिणामस्वरूप बहुत अधिक कीमत चुकाने की संभावना कम हो जाती है जो अभी तक दैनिक बंद कीमतों में फ़िल्टर नहीं हुए हैं।
यह खोजना आसान नहीं है, लेकिन एक ब्रोकर सामान्य रूप से आपको वर्तमान कीमत बता पाएगा।
कई वेबसाइट डेटा के अच्छे स्रोत हैं (उपज से परिपक्वता, अवधि आदि के लिए) और चार्टिंग सुविधाएं हैं, हालांकि वे अक्सर कीमतों में देरी करते हैं, खरीदने से पहले इसे ध्यान में रखा जाना चाहिए।
गिल्ट खरीदने में अनिवार्य रूप से वही प्रक्रिया शामिल है जो शेयरों के लिए होती है।