एक एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट वित्तीय वारंट का एक विशिष्ट रूप है, जो एक विकल्प अनुबंध के समान एक डेरिवेटिव संपत्ति है। हालांकि, दोनों के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं, साथ ही कई अलग-अलग प्रकार के वारंट भी हैं। यह लेख एक्सचेंज से जुड़े वारंटों पर ध्यान केंद्रित करेगा, वे कैसे काम करते हैं और आप उनका व्यापार कैसे शुरू कर सकते हैं। हमने नीचे एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट ट्रेडिंग की पेशकश करने वाले शीर्ष ब्रोकरों की एक सूची भी संकलित की है।
वारंट क्या हैं?
सभी वारंट, न केवल एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट, डेरिवेटिव हैं जो आपको एक निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, हालांकि आपको ऐसा करने की आवश्यकता नहीं है। समाप्ति तिथि पर या उससे पहले अमेरिकी शैली के वारंट का प्रयोग किया जा सकता है (अर्थात, आप निर्दिष्ट संपत्ति को खरीदने या बेचने का निर्णय लेते हैं)। हालाँकि, यूरोपीय शैली के वारंट का उपयोग वारंट की समाप्ति तिथि पर ही किया जा सकता है। कुल मिलाकर, वे विकल्प के समान ही काम करते हैं, जहां मुख्य अंतर जारीकर्ता है। एक्सचेंजों द्वारा विकल्प जारी किए जाते हैं, जबकि वारंट जारी करने वाले वित्तीय निकाय द्वारा ही बेचे जाते हैं – उदाहरण के लिए, किसी विशेष स्टॉक के लिए एक इक्विटी वारंट कंपनी द्वारा जारी किया जाता है जो उस स्टॉक को जारी करता है।
एक और अंतर यह तथ्य है कि वारंट आमतौर पर विकल्पों की तुलना में लंबी अवधि के होते हैं, कुछ वारंट जारी होने के 15 साल बाद भी समाप्त हो जाते हैं।
वारंट आम तौर पर संपत्ति की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करते हैं, निवेशकों को विभिन्न इकाइयों के संपर्क में आने के लिए अधिक विकल्प प्रदान करते हैं। रूपांतरण अनुपात वारंटों की एक महत्वपूर्ण विशेषता है, जो संपत्ति की एक इकाई के लिए जोखिम हासिल करने के लिए आवश्यक वारंटों की संख्या को दर्शाता है।
जबकि एक वारंट आमतौर पर आपको एक यूनिट (1:1 अनुपात) तक पहुंच प्रदान करता है, कभी-कभी प्रति यूनिट दो या अधिक वारंट आवश्यक होते हैं।
वारंट शुल्क के लिए बेचे जाते हैं जिसे प्रीमियम के रूप में जाना जाता है, जो आमतौर पर समाप्ति तिथि के करीब आने पर घट जाती है।
बाजार में स्ट्राइक मूल्य और सुरक्षा मूल्य के बीच जितना अधिक अंतर होगा, प्रीमियम उतना ही अधिक होगा।
अन्य प्रतिभूतियों पर वारंट का एक फायदा यह है कि आप अपने प्रारंभिक निवेश से अधिक नहीं खो सकते।
एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट क्या हैं?
एक एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट एक वारंट है जिसका एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है और उस एक्सचेंज पर कारोबार की जाने वाली प्रतिभूतियों से भी जुड़ा होता है।
इक्विटी वारंट , इंडेक्स वारंट , और एफएक्स-रेट-लिंक्ड वारंट कुछ उदाहरण हैं।
ELWs आमतौर पर लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSE) और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) जैसे प्रमुख एक्सचेंजों पर पाए जाते हैं। 
इक्विटी वारंट
इक्विटी वारंट , जिसे स्टॉक-लिंक्ड वारंट के रूप में भी जाना जाता है, एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट हैं जो किसी विशेष स्टॉक की कीमत से जुड़े होते हैं। कंपनियां अक्सर उनका उपयोग धन जुटाने और निवेशकों के लिए शेयर खरीदने के लिए अधिक वांछनीय बनाने के लिए करती हैं। यह, बदले में, उस स्टॉक की तरलता और मूल्य को बढ़ाता है। नए शेयर जारी करने की चाहत रखने वाली कंपनियों द्वारा नियोजित एक सामान्य रणनीति इक्विटी वारंट को अग्रिम रूप से जारी करना है।
उन्हें खरीदने वाले निवेशकों को निर्धारित मूल्य पर समाप्ति तिथि पर नए जारी किए गए स्टॉक खरीदने का अधिकार होगा।
जो वारंट का प्रयोग नहीं करते हैं वे अभी भी कंपनी से बाद की तारीख में शेयर खरीद सकते हैं लेकिन उन्हें बाजार मूल्य का भुगतान करना होगा, जो वारंट मूल्य से अधिक हो सकता है।
इक्विटी एक्सचेंज से जुड़े वारंट का टिकर उस स्टॉक का होता है जिसके अंत में W या WS होता है।
उदाहरण के लिए, एडियल फार्मास्यूटिकल्स शेयर बाजार में एडीआईएल के रूप में सूचीबद्ध है, और इसके स्टॉक-लिंक्ड वारंट एडीआईएलडब्ल्यू के रूप में सूचीबद्ध हैं। इक्विटी वारंट कैश-सेटल या स्टॉक-सेटल हो सकते हैं। नकद-निपटाए गए वारंटों में, आपको प्रत्यक्ष लाभ प्राप्त होता है, जबकि स्टॉक-निपटाए गए वारंटों में, आप व्यायाम करने पर संबंधित शेयर प्राप्त करते हैं जिसे आप या तो बेच सकते हैं या रख सकते हैं। नकद निपटान वारंट पर आम तौर पर कम कराधान लगता है।
अमेरिकन स्टॉक-लिंक्ड वारंट का उदाहरण
मान लीजिए कि एडियल फार्मास्युटिकल्स स्टॉक की वर्तमान कीमत $5 है, और कंपनी ने एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट जारी किया है जो एक वर्ष में $4 के स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम के साथ समाप्त होता है। $2. हालाँकि वर्तमान में स्टॉक खरीदने की तुलना में वारंट खरीदना अधिक महंगा है, आप ADIL के शेयर मूल्य में काफी उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर सकते हैं। वारंट में निवेश करने से, आपके पास कीमत बढ़ने पर स्टॉक खरीदने का अवसर होगा, लेकिन अगर कीमत गिरती है तो आपका लाभ कम हो जाएगा। आप $200 के लिए 100 वारंट खरीदते हैं।
परिदृश्य 1: यदि शेयर की कीमत गिरकर $0.5 हो जाती है, और आप वारंट का उपयोग नहीं करने का निर्णय लेते हैं, तो आप केवल $200 का प्रीमियम खो देते हैं। यदि आपने स्टॉक खरीदे होते, तो आपको $450 का नुकसान होता।
यदि ADIL स्टॉक की कीमत $10 तक बढ़ जाती है, तो आप अपने वारंट का प्रयोग कर सकते हैं और 100 शेयरों के लिए $400 का भुगतान कर सकते हैं, शुल्क के बाद उन्हें लगभग $400 के लाभ पर बेच सकते हैं।
इंडेक्स-लिंक्ड वारंट
इंडेक्स-लिंक्ड वारंट वित्तीय संस्थानों, मुख्य रूप से बैंकों द्वारा जारी किए जाते हैं, और इंडेक्स की कीमत को ट्रैक करते हैं। वे नकद-सेटल हो सकते हैं या आपको ईटीएफ में निवेश करने की अनुमति दे सकते हैं।
वे अक्सर अंतर्निहित संपत्ति के रूप में नैस्डैक 100 या एफटीएसई 100 जैसे प्रसिद्ध सूचकांकों का उपयोग करते हैं, और आपको उन शेयरों के मूल्य परिवर्तन से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं जिनके पास वारंट नहीं हैं।
आप अपने जोखिम को हेज करने के लिए इंडेक्स-लिंक्ड वारंट का भी उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक इंडेक्स फंड में निवेश करना और कीमत गिरने की स्थिति में लाभ के लिए पुट (सेल) वारंट खरीदना।
अन्य प्रकार
कई अन्य प्रकार के वारंट हैं, जैसे मुद्रा वारंट, जो विनिमय दरों को ट्रैक करते हैं, और कमोडिटी वारंट, जो विशिष्ट वस्तुओं की कीमत पर निर्भर करते हैं। नियम और शर्तें उस एक्सचेंज पर निर्भर करती हैं जिस पर वे सूचीबद्ध हैं।
ट्रेडिंग ELWs के पेशेवर
- कम जोखिम: ट्रेडिंग एक्सचेंज से जुड़े वारंट वास्तविक संपत्ति खरीदने की तुलना में कम जोखिम भरा है।
- सीमित घाटा: लीवरेज का उपयोग करते समय आप केवल असीमित नुकसान वाले डेरिवेटिव के विपरीत भुगतान किए गए प्रीमियम को खो सकते हैं।
- मार्केट एक्सेस: वारंट्स में विकल्पों की तुलना में व्यापक बाजार सीमा होती है, जो वस्तुओं या विदेशी मुद्रा में व्यापार की अनुमति देता है।
- हेजिंग: वारंट आपके पोर्टफोलियो को हेज करने और जोखिम को कम करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है।
- कर लाभ: प्रतिभूतियां खरीदने और उन्हें बेचने पर दोनों लेनदेन पर कर और अन्य शुल्क लगता है। नकद निपटान वारंट पर केवल एक बार कर लगाया जाएगा। इसके अलावा, कई देशों में आप स्टैंप ड्यूटी और इसी तरह के टैक्स से बचेंगे।
व्यापार ELWs के विपक्ष
- कम आम: सभी सूचीबद्ध कंपनियां और एक्सचेंज एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट की पेशकश नहीं करते हैं, इसलिए आपको उन लोगों में से चुनना होगा जो ऐसा करते हैं।
- कोई स्वामित्व लाभ नहीं: किसी कंपनी में शेयरों का स्वामित्व अक्सर आपको मतदान और लाभांश अधिकार देता है। हालाँकि, वारंट होने से आपको ये अधिकार नहीं मिलते हैं।
- प्रीमियम: वारंट खरीदने के लिए आपको प्रीमियम का भुगतान करना होगा, जो सुरक्षा लागत के ऊपर एक अतिरिक्त लागत है।
- भ्रामक हो सकता है: जारीकर्ता द्वारा निर्धारित अमेरिकी बनाम यूरोपीय वारंट और व्यक्तिगत नियमों जैसे अंतर वारंट को अधिक भ्रमित या व्यापार करने में कठिन बना सकते हैं।
ईएलडब्ल्यू में निवेश कैसे शुरू करें
बाजार का विश्लेषण करें: सभी एक्सचेंजों में वारंट सूचीबद्ध नहीं हैं, इसलिए जांचें कि कौन सा है। विभिन्न प्रकार की वस्तुओं और वारंटों की भी जाँच करें।
एक ब्रोकर खोजें: एक ब्रोकर खोजें जो आपके पसंदीदा एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट तक पहुंच प्रदान करता है। कई एक्सचेंज आपको सीधे उनके प्लेटफॉर्म पर व्यापार करने की अनुमति देंगे लेकिन एक अच्छा ब्रोकर आपको एक ही समय में कई एक्सचेंजों तक पहुंच प्रदान करेगा।
ब्रोकर में देखने के लिए ये महत्वपूर्ण चीजें हैं:
- मार्केट एक्सेस: कई एक्सचेंजों तक पहुंच सुनिश्चित करेगा कि आप अपने ट्रेडिंग अवसरों को अधिकतम करें
- सुरक्षा: के लिए सबसे अधिक सुरक्षा, आपके ब्रोकर को आपके देश में एक मान्यता प्राप्त वित्तीय निकाय के साथ पंजीकृत होना चाहिए
- कम शुल्क: जमा और निकासी शुल्क, कमीशन और अन्य शुल्क
- जैसी चीज़ों पर नज़र रखें ग्राहक सेवा: अच्छी ग्राहक सेवा वाला एक ब्रोकर आपको 24/7 चैट या टेलीफोन लाइन की पेशकश करेगा, जरूरत पड़ने पर मदद की पेशकश करेगा
एक वारंट खरीदें: भुगतान करके अपनी पसंद का एक्सचेंज-लिंक्ड वारंट खरीदें द प्रीमियम। समाप्ति तिथि, स्ट्राइक मूल्य बनाम वर्तमान मूल्य, अपेक्षित मूल्य उतार-चढ़ाव, प्रीमियम मूल्य और रूपांतरण अनुपात जैसे कारकों पर विचार करें।
अपने वारंट की निगरानी करें: अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत और इसे प्रभावित करने वाले अन्य कारकों की निगरानी करें।
वारंट का प्रयोग करें: यदि यह एक अमेरिकी शैली का वारंट है, तो आप किसी भी समय व्यायाम करने में सक्षम होंगे, इसलिए सुनिश्चित करें कि जब कीमत अपने सबसे अच्छे स्तर पर हो तो उसे भुना लें।